Maîtriser les chandeliers japonais : Comment lire la psychologie des marchés à travers les 4 signaux du prix
Pour la plupart des investisseurs, un graphique boursier se résume à une simple courbe de prix qui masque l’information la plus cruciale : La psychologie réelle des intervenants.
Un chandelier japonais est l’outil d’analyse technique indispensable qui offre une fenêtre directe sur la bataille entre acheteurs et vendeurs.
Contrairement à une courbe classique, il permet de capturer instantanément quatre données essentielles (l’ouverture, la clôture, le plus haut et le plus bas de la période) pour transformer un graphique complexe en un signal de décision clair, notamment sur les zones de support et de résistance.
Retrouvez tous mes guides sur les figures de continuation et les figures de retournement, ainsi que l’explication sur les gaps en trading
💡 À retenir : L'essentiel sur les chandeliers japonais
- Définition clé : Le chandelier japonais visualise la psychologie de marché à travers quatre données (OHLC : Ouverture, Clôture, Plus Haut, Plus Bas).
- Utilité pratique : Il remplace les courbes simplistes pour repérer instantanément la domination des acheteurs ou des vendeurs.
- Unités de temps : Décomposer les bougies (ex: hebdomadaire vers journalier) permet d'affiner considérablement la précision des points d'entrée.
- Figures majeures : Les figures de continuation (Marubuzu) et de retournement (Marteau, Doji, Pendu) guident les décisions d'achat ou de vente.
- Règle d'or : L'efficacité d'un signal en chandelier augmente radicalement lorsqu'il se produit sur un support ou une résistance graphique.
1. D'où viennent les chandeliers japonais et qui les a inventés ?
Munehisa Honma (1724 – 1803) est considéré comme le créateur des chandeliers japonais et le premier spéculateur japonais de l’histoire, son trading se concentrait uniquement sur le marché du riz au 17ième siècle.
A l’époque, les seules données disponibles étaient d’obscurs tableaux de cotations.
Ses observations et sa curiosité l’ont conduit à commencer à inscrire l’ouverture du prix avec son plus haut, son plus bas et son niveau de fermeture sur du papier riz pour une période donnée. C’était clairement un travail laborieux qu’il répéta pourtant sur des jours, puis sur des années.
Il dessina la première représentation graphique du prix en chandelier japonais. Avec l’expérience acquise de ses tracés il commença à percevoir des modèles graphiques répétitifs. Il nomma ainsi ses premières figures ou combinaisons avec les noms que nous utilisons encore maintenant tel que les doji, les marteaux, les avalements et autres.
Ces chandeliers lui permettaient de ressentir ses échanges autrement que par de simples nombres. Il pouvait sentir la psychologie à l’œuvre dans ses échanges, et la suivre dans le temps. Cela lui donna un immense avantage et lui permit d’amasser une fortune considérable.
Même si les chandeliers ont bien évolué de nos jours depuis ses principes fondateurs, il reste le pionner de l’analyse technique en Orient.
Les chandeliers japonais ont été importés en Occident bien plus tard à la fin des années 1980 par Steve Nison. Celui-ci les introduit aux Etats-Unis et en écrit un livre. Ce livre aura une part importante dans l’adoption par le monde de la finance de cette représentation visuelle du prix venue du Japon, aujourd’hui devenue incontournable.
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2. Comment se construit et se lit un chandelier japonais ?
Lorsqu’on débute en bourse nous représentons le prix sur nos graphiques par une courbe simple. Cette représentation nous est commune puisqu’elle est la représentation par défaut dans les revues financières et les différents livres sur le trading.
Cette courbe en unité hebdomadaire montre l’évolution du prix dans le temps mais sa lecture nous offre seulement des informations analytiques : La valeur du prix à un instant donné, et s’il est haussier ou baissier par rapport aux séances précédentes.
Ces informations graphiques sont déjà bien plus faciles à assimiler qu’un tableau. Néanmoins, toute la partie analyse de la psychologie des intervenants et notamment les extrêmes atteints par le prix en cours de période sont absents.
Vous savez que les marchés sont composés d’acheteurs et de vendeurs, c’est un échange constant. Nous restons humains avec nos émotions qui prennent le contrôle de nos actes lorsque la situation devient compliquée et tendue sur le moment. Les marchés sont donc irrationnels.
Pour appréhender la psychologie des intervenants à l’œuvre sur le prix il nous faut nécessairement plus d’informations, c’est là qu’entre en jeu la représentation en chandelier japonais du prix.
Au début vous serez déstabilisés par cette lecture en chandelier de vos graphiques.
Analysons en détail la construction d’un chandelier.
Il peut prendre deux couleurs différentes :
- Du rouge (ou du noir) pour les séances baissières.
- Du vert (ou du bleu) pour les séances haussières.
Sur notre graphique nous retrouvons bien la forte hausse en verte, la phase de latéralisation puis la cassure avec une forte baisse en rouge.
Vous observez immédiatement sur ces chandeliers de long trait dessus et dessous, nous avons un niveau d’information supplémentaire.
2.1 Quelles sont les 4 informations indispensables (OHLC) d'une bougie ?
Voici la représentation théorique du chandelier japonais. Nous avons un corps central avec 2 mèches (ou ombres) dessus et dessous.
Reprenez le graphique précédent et observez vos chandeliers : Ils sont tous différents…
Le corps peut être minuscule ou même absent, avec des mèches qui ne seront pas obligatoirement présentes, ou alors disproportionnées par rapport au corps. La réalité est souvent différente de cette version théorique.
Comment se construit un chandelier ?
La courbe nous fournit une seule information, le prix à la clôture (par défaut) pour les périodes précédentes. Si vous regardez la période en cours vous ne verrez que la valeur du prix à l’instant T.
Pourquoi je parle de période et de non de séance ?
Ici j’emploie le terme « période ». Le chandelier prend forme sur une période suivant l’unité de temps de votre graphique.
Sur une unité courte comme le 30 min le chandelier se construira et sera validé sur une période de temps de 30 min. Pour une unité longue comme le mensuel, le chandelier se construira et sera validé sur un mois ou 21 jours.
Une séance est seulement un cas particulier, puisque celle-ci correspond à une journée de cotation, soit l’unité journalière.
J’utilise donc le terme « période » qui est générique.
Ses mouvements précédents à l’intérieur de cette période sont perdus. De même si vous vous absentez, le prix peut fortement chuter et remonter aussitôt, vous ne le verrez pas non plus. En revanche, avec un chandelier c’est possible.
Le chandelier possède 4 informations analytiques :
- Le prix à l’ouverture de la période
- Le prix à la clôture de la période
- Son plus haut au cours de cette période
- Son plus bas au cours de cette période
La distance entre le prix d’ouverture et de clôture représente le corps du chandelier. Cette distance est positive pour un chandelier haussier, et négative pour un chandelier baissier.
Les mèches représentent les plus hauts et plus bas du prix. Ce sont les niveaux extrêmes atteints pendant la période donnée.
| Composant | Définition Technique | Interprétation Psychologique | Impact sur le Marché |
|---|---|---|---|
| Ouverture | Prix au début de la période. | Sentiment initial des investisseurs après la clôture précédente. | Point de départ de la confrontation. |
| Clôture | Prix à la fin de la période. | Bilan final de la bataille acheteurs/vendeurs sur la période. | Détermine la couleur (haussière/baissière). |
| Plus Haut / Plus Bas | Niveaux extrêmes atteints (mèches). | Excès d'optimisme ou de panique rejetés par le marché. | Démontre les limites des pressions opposées. |
2.2 Comment analyser des chandeliers sur différentes unités de temps ?
Un chandelier s’observe et s’analyse toujours sur une unité de temps bien définie.
Nous avons comme unité de temps :
- Le mensuel : 1 chandelier = 1 mois de cotation
- L’hebdomadaire : 1 chandelier = 1 semaine
- Le journalier : 1 chandelier = 1 journée
- Le 4h : 1 chandelier = 4h
- Le 2h : 1 chandelier = 2h
- Le 1h : 1 chandelier = 1h
- Le 30 min -15 min – 5 min…
21 chandeliers journaliers correspondent à 4 chandeliers hebdomadaires, mais seulement à 1 chandelier mensuel.
Il est donc possible quand vous observez votre prix sur des unités de temps différentes en parallèle, de décomposer un chandelier.
Un chandelier est l’assemblage de plusieurs chandeliers sur une unité plus courte.
Sur notre exemple, pour un même laps de temps (mi-octobre 2017 jusqu’à février 2018), le prix est représenté en chandelier sur 3 unités de temps différentes :
- L’hebdomadaire
- Le journalier
- Le 4h
Observez pour chaque ellipse la décomposition des chandeliers hebdomadaires sur l’unité journalière puis sur le 4h.
La solution pour des graphiques clairs et des décisions sereines
Ainsi chaque chandelier hebdomadaire est décomposé en 5 chandeliers journaliers, eux-mêmes en deux chandeliers sur le 4h. Cela vous permet de gagner en précision de lecture et d’affiner votre analyse graphique.
Jongler entre ces différentes échelles de temps demande de la rigueur pour ne pas se laisser submerger par le bruit du marché. C’est une gymnastique mentale que j’ai structurée pas à pas dans mon livre « Développez votre capital », afin d’aider les investisseurs à filtrer l’essentiel et à garder le cap.
3. Comment interpréter la psychologie des marchés grâce aux figures clés ?
3.1 Quel est l'impact psychologique de la taille du corps et des mèches ?
Vous connaissez les différents éléments de vos chandeliers. Etudions maintenant les relations qu’il peut y avoir entre ses mèches et son corps.
Il y a 3 caractéristiques à observer :
- La taille du corps du chandelier japonais.
- La position des mèches par rapport au corps
- Le rapport entre les mèches et le corps du chandelier.
Ces 3 éléments communiquent de précieuses informations sur la psychologie des intervenants sur le titre.
Voici 2 schémas du prix qui réalise une forte chute, mais remonte dans la foulée, et finit la période positive ou négative. Vous obtenez une séance haussière ou alors une séance baissière.
Prenons maintenant l’exemple avec une hausse au cours de la période avec comme résultat une séance haussière ou baissière à la clôture de la période.
Nous avons réalisé l’exercice pour seulement 2 cas particuliers. Il existe en réalité une infinité de combinaisons possibles.
- La hauteur de la mèche supérieure
- La présence ou pas de mèche supérieure
- La hauteur de la mèche inférieure
- La présence ou non de mèche inférieure
- Un corps haussier
- Un corps baissier
- Un petit corps par rapport aux mèches
Voici quelques exemples.
La longueur du corps retranscrit la force du mouvement. Plus cette longueur sera importante, plus la tendance sera directionnelle sur la période donnée. S’il s’agit d’une longueur positive, nous serons sur un mouvement haussier, et si elle est négative ce mouvement sera baissier.
La longueur de la mèche est également importante, puisqu’elle donne une image de la force du signal.
- Si de longues mèches hautes apparaissent sur un chandelier haussier au cours d’une tendance haussière, cela peut donner le signal que le marché s’essouffle, et qu’une nouvelle tendance aura peut-être bientôt lieu.
- Si de longues mèches basses apparaissent sur un chandelier baissier au cours d’une tendance baissière, on peut s’attendre à ce que la tendance se renverse.
Mon conseil :
Ne vous découragez pas, c’est vrai il existe une multitude de combinaisons possibles mais heureusement pour nous certaines configurations de chandeliers sont des modèles qui reviennent fréquemment sur nos graphiques.
3.2 Comment décrypter concrètement les figures de continuation et de retournement ?
Abordons maintenant le principe central qui vous permettra d’exploiter vos chandeliers japonais.
Ce principe est similaire aux figures chartistes, nous avons :
- Des figures de retournement
- Des figures de continuation
En déterminant quelles figures vous avez sur vos graphiques, vous pourrez déduire la direction que va prendre le prix à la sortie de celle-ci.
Il existe des figures à un seul chandelier, d’autres à 2 chandeliers, puis à 3 et plus.
Regardons maintenant les figures à 1 seul chandelier.
3.2.1 Qu'est-ce qu'un marubuzu pour repérer la force d'une tendance ?
Ces deux chandeliers font partie de la famille des figures de continuations. Ce sont les plus faciles reconnaitre puisqu’ils sont généralement très visibles sur nos graphiques.
Le Marubuzu et le Morubuzu sont des chandeliers avec uniquement un corps. Le Marubuzu est un chandelier haussier, ici les acheteurs ont totalement dominés la période. Si ce chandelier haussier apparait déjà dans une tendance directionnelle haussière, cette tendance aura de forte chance de se poursuivre.
Le Morubuzu est l’exact opposé du Marubuzu en étant un chandelier baissier, et ce sont les vendeurs cette fois qui ont dominé la période.
Néanmoins, souvenez-vous de la décomposition des chandeliers, une consolidation a pu intervenir sur une période plus courte mais la clôture s’est réalisée au plus haut.
Voici un schéma montrant une configuration possible.
3.2.2 Comment repérer l'indécision des marchés avec un doji ?
Les Doji ou quasi Doji sont des figures d’indécisions, les forces entre les acheteurs contre les vendeurs s’équilibrent, et se neutralisent.
Ces chandeliers ne possèdent aucun corps, ou alors un corps minuscule par rapport à ses mèches.
Dans cette configuration les prix d’ouverture et de clôture sont identiques, malgré des mouvements à l’intérieur de cette période.
Les niveaux extrêmes atteints pendant la période sont matérialisés par les mèches hautes et basses.
Voici un exemple de « quasi doji » et un doji avec une décomposition possible sur une unité plus courte.
Les doji apparaissent dans tous les types de marchés : haussier, baissier et en range. Malgré tout, son utilisation est plus pertinente dans un marché haussier et signifie un possible retournement de tendance.
Son principal attrait est qu’il reflète à lui seul toute l’indécision que peuvent avoir les différents intervenants sur les marchés pendant la période du chandelier.
Attention à la liquidité de la valeur. Dans une valeur peu liquide les doji se forment naturellement par l’absence de transaction, et non par un équilibre entre acheteur et vendeur, ce n’est pas représentatif.
Il existe plusieurs variantes de doji :
- A jambe longue : Les mèches sont égales
- Pierre tombale : Il n’y a qu’une mèche haute
- Le dragon : Il n’y a qu’une mèche basse
3.2.3 Comment identifier un retournement haussier avec un marteau ?
Nous arrivons maintenant sur les figures de retournements.
Le Marteau possède un petit corps carré avec une mèche basse d’au moins 2 fois la hauteur du carré
Le Marteau inversé possède également un petit corps carré mais avec une mèche haute. Dans ces deux cas la couleur n’a pas spécialement d’importance.
Ce chandelier est souvent synonyme de retournement à la hausse du prix.
Il apparait souvent après plusieurs séances de baisse ou dans une fin de tendance baissière sur le prix.
Ici le prix débute cette période avec des vendeurs prenant le contrôle du titre, celui-ci réalise alors un nouveau plus-bas sur la période avec cette mèche basse. Dans ce cas précis l’interprétation de la psychologie des investisseurs prend toute son importance dans la compréhension de ce mouvement.
Après ce nouveau plus bas le marché estime que le prix a suffisamment baissé pour diverses raisons, et les acheteurs reprennent le contrôle sur le titre en soutenant son prix.
Celui-ci ne fait que remonter pour clôturer assez proche du niveau d’ouverture (chandelier rouge) ou alors enfoncer le clou et terminer la période positif (chandelier vert). Sur ces séances les volumes sont importants.
Attention, un marteau doit être confirmé, si celui-ci se produit sur une zone de support chartiste ses chances de succès augmenteront, mais le mieux reste d’attendre une confirmation avec les deux chandeliers suivants qui devront être haussiers.
3.2.4 Comment détecter un retournement baissier avec un pendu ou une étoile filante ?
Le chandelier du Pendu se construit de la même façon que le Marteau, c’est-à-dire avec un corps carré et une mèche basse. La couleur n’a pas d’importance.
L’Etoile filante se construit de la même manière que le marteau inversé.
Ces chandeliers apparaissent sur la fin d’une tendance haussière, ou après plusieurs chandeliers verts. Ceux-ci sont souvent synonymes de retournement à la baisse du prix.
Le marché commence à douter de la poursuite de la hausse, celle-ci s’essouffle. Un plus haut est tout de même réalisé, mais il n’y plus aucune raison pour qu’elle se poursuive, les prises de bénéfices des traders rentrés plus tôt sur le titre pèsent, tandis que les vendeurs prennent le contrôle du prix.
Celui-ci retrace toute sa hausse sur la période, voire même clôture négativement. Comme pour le Marteau si ce chandelier intervient sur une zone de résistance chartiste bien identifiée son efficacité augmentera. Il est sage d’attendre une confirmation avec les deux chandeliers suivants baissiers.
| Figure | Type de Signal | Contexte d'Apparition | Psychologie Sous-Jasente & Validation |
|---|---|---|---|
| Marubuzu | Continuation (Force) | Tendance directive forte[cite: 1] | Domination totale d'un camp (acheteurs ou vendeurs) sans mèche. |
| Doji | Indécision / Retournement | Marché haussier, baissier ou range | Équilibre parfait entre acheteurs et vendeurs (ouverture = clôture). |
| Marteau / Pendu | Retournement (Haussier / Baissier) | Fin de tendance ou zone de support/résistance | Rejet d'un niveau extrême suivi d'une reprise en main; nécessite confirmation. |
Conclusion : Intégrer les chandeliers à votre stratégie d'analyse
Pour pratiquer une analyse graphique efficace les chandeliers japonais sont une représentation graphique incontournable à maitriser. Il existe bien entendu d’autres représentations comme le bar chart ou le Heikin Ashi mais elles sont soit moins intuitives ou moins faciles à prendre en main.
Les chandeliers japonais transmettent 4 informations, alors que dans le même temps une courbe ne vous donnera que la valeur instantanée ou la fin de période du prix.
Un chandelier n’est que l’assemblage de plusieurs chandeliers sur une unité plus courte. Cela permet d’affiner sa vision du prix lorsqu’on l’étudie sur des unités plus courtes.
Enfin, nous venons d’étudier le principe des figures de retournements et de continuations avec des figures simples à un seul chandelier. N’oubliez pas que ces figures augmenteront leur efficacité lorsqu’elles se produiront sur des niveaux chartistes de supports et résistances bien identifiés.
Dans les 2 cours suivants nous étudierons les figures de retournement et de continuation composées avec 2 chandeliers ou plus.
Le 3ième et dernier cours sera consacré aux cas particuliers des Gaps.
FAQ
Qu'est-ce qu'un chandelier japonais en trading ?
C’est une représentation graphique du prix inventée au 17e siècle par Munehisa Honma pour le marché du riz, popularisée en Occident par Steve Nison. Il synthétise quatre données clés (ouverture, clôture, plus haut, plus bas) pour refléter la psychologie des intervenants.
Quelles sont les différences entre une courbe de prix et un chandelier ?
Une courbe classique ne donne qu’une seule information instantanée (généralement le prix de clôture), masquant les extrêmes atteints. Le chandelier révèle toute la dynamique et la volatilité de la période à travers son corps et ses mèches.
Comment interpréter les mèches (ombres) d'un chandelier ?
Les mèches indiquent les plus hauts et plus bas atteints au cours de la période. Des mèches longues signalent un essoufflement de la tendance ou un rejet fort des prix par le marché.
Qu'est-ce qu'un Doji et que signifie-t-il ?
Un Doji est un chandelier sans corps (ou au corps minuscule) où les prix d’ouverture et de clôture sont identiques. Il traduit l’indécision totale et l’équilibre des forces entre acheteurs et vendeurs.
Faut-il confirmer les signaux de retournement comme le marteau ?
Oui, bien qu’un marteau ou une étoile filante indique un potentiel retournement (surtout sur un support ou une résistance), il est recommandé d’attendre la confirmation des chandeliers suivants.
Hello,
Sauf erreur la légende de cette image
) est inversée.
On devrait avoir « période baissière » pour la chandelle rouge et « période haussière » pour la chandelle verte.
🙂
Hello,
Merci, oui en effet.
J’ai inversé… C’est corrigé 🙂
Salut Ben,
Tres sympa ton site. Je t’ai decouvert suite a l’ITW avec Denis ! Super interessant, il me fallait lire ton site !
Les lignes de poussee sont confuses pour moi.. voici mes questions ci dessous ?
« Elle intervient après une hausse (ou baisse?) significative. Le cours a eu de besoin de souffler. »
« L’ouverture doit également est plus haute que le précédent (plus haut ?). »
« Il est important que le premier (corps de la bougie ou corps+meches) soit grand et le 2ième petit » Dans quelles proportions ? 1 pour 2 c’est le minimum (s’il y en a un 🙂 )
Merci pour tes precisions 🙂
Bien a toi
Mike
Hello,
Désolé pour ma réponse tardive. J’ai mis à jour le cours sur la section des lignes de poussée en précisant les chandeliers, les mèches. Je l’espère plus claire.
Merci pour ton retour. 🙂
Ben
Salut Ben, je découvre et je kiffe tes vidéos et ces cours. C’est super pédagogique et dynamique. Je vais sûrement acheter ton livre pour vraiment me mettre à l’analyse graphique et arrêter de trader en mode fomo.
J’ai repéré 2-3 fautes d’orthographe que je me permets de partager pour que tu puisses les corriger. R.
Hello,
Merci beaucoup pour votre retour. C’est corrigé 🙂
Pour le livre, si vous voulez le sommaire demandez moi, n’hésitez pas.
Bonne journée 🙂
Ben
cool
Merci 🙂
Oui
Bonjour
merci beaucoup pour ce travail de présentation, ca permet d’avoir une base.
Merci!
Bonjour,
Merci pour cette interessante leçon, mais comment obtenir le graphique des chandeliers pour une action donnée, doit on le faire soi m^me, c’est difficile.
L’affichage du graphique en chandelier en très simple à obtenir. Toutes les plateformes d’analyses graphiques le proposent comme Tradingview ou encore Pro Real Time.
Vous avez plusieurs tutoriels disponibles sur le site pour Tradingview, soit dans la rubrique blog ou directement sur la page d’accueil. Vous verrez c’est très simple.