Comment identifier et trader les gaps boursiers efficacement ?
Un gap en bourse désigne un écart ou une absence de cotation entre deux chandeliers japonais consécutifs, matérialisant un déséquilibre soudain entre l’offre et la demande.
Souvent provoqué par une annonce d’entreprise (résultats, résultats cliniques) ou un indicateur macroéconomique hors des horaires d’ouverture, le gap peut se former à la hausse ou à la baisse.
Il existe quatre grands types de gaps (commun, de continuation, de rupture et d’essoufflement) dont l’interprétation correcte permet d’ajuster son money management et d’éviter les faux signaux de rupture.
Alors que les figures de retournement vous offrent un signal, le Gap matérialise une cassure nette de la psychologie du marché. Il peut ruiner votre money management si vous le négligez, ou propulser vos profits si vous savez l’interpréter.
Comprenez parfaitement la puissance des chandeliers japonais avec les 4 informations clés qu’ils transmettent sur le prix.
💡 Points clés à retenir sur les Gaps en trading
- Définition : Absence de cotation entre deux chandeliers consécutifs révélant un déséquilibre offre/demande.
- Origine des gaps : Annonces de résultats, partenariats ou publications macroéconomiques hors des heures de bourse.
- Les 4 types de gaps : Gap commun, de continuation, de rupture et d'essoufflement.
- Sécurité du capital : Utilisation d'ordres à plage de déclenchement (APD) pour éviter les exécutions imprévues.
- Règle d'analyse : Toujours croiser le gap avec la tendance chartiste et les volumes d'échanges.
1. Comprendre la définition et l'origine des gaps boursiers
Le terme « Gap » est un anglicisme qui signifie « écart ou intervalle ». En français sur notre analyse graphique cela retranscrit un écart ou une absence de cotation du prix entre 2 chandeliers japonais.
En effet, le prix clôture sur un certain niveau de prix sur la période en cours, puis ouvre avec une différence de cotation sur la période suivante. Cet écart peut se produire à la hausse comme à la baisse sur un titre.
Pour que cet écart soit visible sur votre graphique, celui-ci doit bien évidemment être affiché en chandeliers japonais.
Le gap retranscrit un écart du prix entre l’offre et la demande sur un actif ou un marché financier. En effet, ceux-ci sont même plus présents sur les indices comme le CAC40.
Celui-ci peut se produire à la suite d’une communication par la société après la clôture de la séance pour une unité journalière. Par exemple, l’annonce de résultats meilleurs qu’attendus (ou moins mauvais…), mais aussi, un partenariat stratégique pour la société, des essais cliniques réussis ou encore une commercialisation autorisée… Quoi qu’il en soit, un effet d’attente est créé par les intervenants sur ce titre qui essaient donc de se positionner.
En semaine le marché ferme à 17h45, tous les ordres enregistrés après cet horaire sont donc comptabilisés, et pris en compte durant le fixing d’ouverture le lendemain matin. Ce fixing détermine le prix d’ouverture pour la séance, si la demande à l’achat est largement supérieure à celle de la vente, un gap haussier se forme, et le prix ouvre donc en fort décalage haussier par rapport à la veille.
Un gap haussier se produira donc quand le marché est surpris positivement.
Pour les gaps baissiers la logique reste la même, mais cette fois-ci tout le monde veut sortir de ce titre, et vendre le plus rapidement possible. La demande est déséquilibrée à la vente et un gap baissier se forme à l’ouverture.
Un gap s’observe toujours sur une unité de temps précise, vous pouvez donc tout à fait l’observer sur des unités intraday comme le 4h, le 1h, le 30min… suite à la publication de chiffres macroéconomiques par exemple, mais être absent sur l’unité supérieure.
Le gap baissier fera suite à l’annonce d’un chiffre en baisse plus forte que l’avait anticipé le marché, ou alors dans le cas d’une biotech de l’arrêt du développement d’une molécule ou d’un échec clinique.
1.1 L'intégration des gaps dans la lecture des chandeliers japonais
Les gaps font partie intégrante de l’analyse graphique. Sur nos graphiques nous analysons toujours la tendance en cours sur le prix suivant l’unité de temps définie lors de cette analyse.
Nous arrivons à catégoriser quel gap nous avons en le mettant en relation avec cette tendance, qui peut être haussière, baissière ou neutre.
Les analyses graphiques que nous réalisons ont une utilité, celle de pouvoir cadrer le prix en déterminant des zones de résistances et de supports pour le prix. Ces différentes zones lorsqu’elles sont bien travaillées par le prix offriront des niveaux pivots très efficaces et indispensables pour la construction de notre futur scénario de prise de position.
Ces zones de gaps agissent comme des niveaux de supports et de résistances pour le prix.
Apprendre à repérer ces repères visuels est d’ailleurs le premier déclic que je partage avec mes lecteurs dans mon livre « Graphiques boursiers, incompréhensibles ? », car transformer un graphique chaotique en une feuille de route lisible change radicalement la sérénité de vos prises de position.
Le comblement du gap
La règle des gaps boursiers précise que celui-ci est généralement comblé, le prix vient généralement tester le niveau du gap lors d’un pull back (ou throwback selon le sens), avant de reprendre sa tendance initiée lors de la cassure de la zone de résistance.
En réalité, cela dépend fortement du contexte dans lequel il se produit et cela induit le type de gap que vous aurez sous les yeux, néanmoins, il offre des niveaux de supports et de résistances clairs pour le prix.
La principale difficulté sur les gaps se trouve dans le fait de déterminer si celui-ci va être comblé ou pas, ou alors dans quel intervalle de temps il le sera.
2. Quels sont les 4 types de gaps en bourse et comment les identifier ?
L’important dans l’étude des gaps est de pouvoir remettre un contexte dans notre étude graphique. C’est ce contexte qui permettra de déterminer devant quels types de gaps nous nous trouvons.
Ces éléments de contexte sont :
- L’analyse chartiste de votre actif : Les zones de supports et de résistances.
- Les figures chartistes que forme le prix comme un canal, un biseau…
- L’analyse de la tendance du prix.
Il existe 4 types de Gap:
- Le Gap commun
- Le Gap de rupture
- Le Gap de continuation
- Le Gap d’essoufflement
En fonction de ces éléments de contexte et connaissant les spécificités de chaque gap, nous pouvons déterminer devant quel gap nous nous trouvons.
2.1 Le gap commun sans grande implication sur le marché
Il se produit généralement lorsque le marché est en tendance neutre, c’est-à-dire que le prix latéralise par exemple dans un canal horizontal. Une valeur peu liquide favorise également ce type de gap du fait que le volume d’échange soit très faible sur la valeur et que la moindre intervention des opérateurs provoque des décalages sur celle-ci.
Cela n’affecte en rien la vie du titre, la plupart du temps ces gaps sont comblés rapidement.
2.2 Le gap de continuation pour valider la force d'une tendance
Pour celui-ci, le marché doit être dans une tendance directive soit haussière ou baissière. Il se produit statistiquement au milieu de la tendance pour renforcer celle-ci. Il donne un signal clair de poursuite du mouvement, ainsi qu’un objectif en reportant la distance du début de la tendance au gap puisque que celui-ci se situe au milieu.
Ce gap peut servir ensuite de support, (ou de résistance suivant le sens de la tendance) avec un pull back.
Le gap de continuation n’est jamais comblé puisqu’il intervient pendant que le titre est en tendance. Si celui-ci venait à être comblé rapidement, la poursuite haussière serait fortement remise en cause.
Du point de vue psychologique, ce type de gap peut s’expliquer par l’arrivée de nouveaux traders après une annonce favorable pour le titre. En effet, ces nouveaux traders souhaitent participer à la tendance actuelle mais en ont loupés le démarrage.
Cette nouvelle annonce crée un appel d’air pour le titre et le gap se forme, la tendance en cours est donc amplifiée.
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2.3. Le Gap de Rupture (Breakaway Gap) : Le signal d'un changement majeur
Les deux types de gap suivants seraient à classer dans la catégorie des figures de retournement.
Le gap de rupture intervient lorsque le cours casse par exemple une zone de résistance à la hausse ou bien une zone de support à la baisse avec un écart de cotation.
Le prix passe alors d’une tendance neutre à une tendance directionnelle. Il se produit une rupture de la tendance actuelle avec la mise en place de la nouvelle tendance.
Le prix peut donc être dans un canal horizontal, mais aussi dans un biseau ascendant ou descendant. Au moment de la cassure se produit un gap ce qui crédibilise le signal de rupture.
Enfin la figure Epaule – Tête – Epaule (ETE) est aussi propice à ce genre de gap puisqu’elle définie un niveau de réaction claire pour le marché.
On utilise également le terme « Gap d’éjection », qui porte bien son nom !
2.4 Le gap d'essoufflement annonciateur de la fin d'un mouvement
Le gap d’essoufflement apparaît en fin de tendance avec une hausse des volumes lorsque les objectifs graphiques ont été atteints. Dans la chronologie classique d’un début de tendance sur le prix celui-ci arrive en dernier et se produit après le gap de rupture puis de continuation.
Lorsque celui-ci arrive, il n’est pas évident de déterminer de suite s’il s’agit bien d’un gap d’essoufflement ou simplement d’un nouveau gap de continuation de la tendance puisque le prix se comporte de la même façon dans les deux cas. Nous devons attendre que le prix refuse de réaliser des nouveaux plus hauts sur les périodes suivantes pour en déduire que ce gap est probablement un gap d’essoufflement.
En règle générale, son comblement est réalisé rapidement (à la différence de celui de continuation), ce qui annonce la fin du mouvement en cours et le changement de tendance sur le prix.
| Type de Gap | Contexte de Marché | Comblement | Implication pour le Trader | Signal Stratégique |
|---|---|---|---|---|
| Gap Commun | Tendance neutre / Faible liquidité | Rapide | Sans grande incidence sur la vie du titre. | Ignorer ou ne pas trader. |
| Gap de Continuation | Tendance forte en cours | Jamais comblé | Renforce la direction du mouvement en cours. | Rejoindre la tendance (Pullback). |
| Gap de Rupture | Sortie de zone de support/résistance | Rarement à court terme | Signale le début d'une nouvelle ère ou tendance. | Prendre position sur cassure (Breakout). |
| Gap d'Essoufflement | Fin de tendance / Forts volumes | Très rapide | Annonce l'épuisement et le retournement du mouvement. | Sécuriser ou clôturer ses gains. |
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Comment adapter son money management face au risque des gaps
En conclusion, maîtriser l’exploitation des gaps boursiers nécessite d’identifier leur typologie exacte (commun, continuation, rupture ou essoufflement) en s’appuyant sur le contexte graphique et les volumes.
Le risque lorsque vous voudrez prendre position lors d’un breakout sera le gap de rupture haussier au-dessus de votre niveau d’intervention. Votre niveau d’exécution sera bien plus haut que prévu, ce qui faussera votre money management puisque la différence entre votre niveau d’achat et votre stop sera plus élevée.
Pour sécuriser votre capital contre ce risque, vous pouvez utiliser des ordres à plage de déclenchement (APD) à la place des ordres à seuil de déclenchement (ASD). Si le prix gap votre plage de déclenchement vous ne serez pas exécuté, cela protègera votre ordre d’une exécution dès l’ouverture, potentiellement au plus haut de la journée.
Evidemment, si le titre continue sa hausse vous ne serez pas en position, mais vous éviterez de rentrer sur un titre avec un mauvais money management.
C’est cette rigueur mathématique du risque que j’ai érigée en pilier central dans mon livre « Développez votre capital », car aucun indicateur graphique ne peut sauver un investisseur qui néglige la taille de ses positions.
FAQ
Qu'est-ce qu'un gap en bourse exactement ?
C’est un espace vide de cotation entre la clôture d’une période et l’ouverture de la suivante, matérialisant un déséquilibre soudain entre acheteurs et vendeurs.
Comment savoir si un gap va être comblé ?
Cela dépend de sa nature : Un gap commun ou d’essoufflement est généralement comblé rapidement, tandis qu’un gap de continuation ne l’est pas.
Pourquoi les gaps se produisent-ils à l'ouverture ?
Ils surviennent souvent suite à des annonces d’entreprises ou des chiffres macroéconomiques publiés lorsque les marchés sont fermés, créant un report massif d’ordres au fixing d’ouverture.
Quel type d'ordre utiliser pour éviter les pièges des gaps ?
Il est conseillé d’utiliser des ordres à plage de déclenchement (APD) plutôt que des seuils de déclenchement (ASD) pour ne pas être exécuté au plus haut par erreur.