Présentation de l'analyse graphique

Félicitation pour avoir pris la décision de vous former !

Si vous lisez ces lignes, vous prenez conscience que pratiquer le trading ou même simplement investir quelques économies ne se réalise pas au petit bonheur la chance.

Le pire qu’il puisse nous arriver lorsque nous débutons c’est justement de se lancer avec un marché fortement haussier comme ce fut le cas après le crack de Mars 2020. Toutes les actions sont remontées, sans distinction entre les bons et les mauvais dossiers.

Ensemble apprenons à démystifier la lecture d’un graphique boursier pour arriver à l’interpréter et à l’exploiter dans nos investissements quotidiens.

Lorsque l’on débute, on ne ressent pas le besoin de se former, pourtant c’est primordial pour la suite de nos activités. Si vous lisez ces lignes vous débutez cette formation, ce changement est encore imperceptible à vos yeux, mais sans vous en rendre compte vous venez déjà de réaliser un grand pas dans la compréhension des marchés financiers !

Ne le minimisez pas, beaucoup de personnes ne passent pas cette étape.

Le monde des marchés financiers nécessite de se former, pour progresser, réussir et enfin prendre du plaisir.

Se former est tout simplement indispensable.

Vous n’êtes pas convaincus ? Prenons un petit exemple simple sur la pratique du ski puisque je suis de la région de Chamonix.

Avant de réellement chausser les skis, notre esprit s’imagine déjà en train de dévaler les pentes enneigées sur les pistes ou mieux encore en hors-piste, le frisson des grands espaces.

Malheureusement, la réalité nous rattrape vite lorsque nous chaussons nos  skis pour la 1°fois. On oublie les sommets enneigés et on reste bien gentiment sur la piste verte en bas de la station si on veut repartir sur nos 2 jambes le soir venu.

Soyons francs, votre 1ere journée sera un calvaire, ce sera dur, laborieux et vous ne sentirez plus vos fesses à force d’être tombé.

Les résultats ne seront pas à la hauteur de vos espérances pour cette première journée. Si vous arrivez à enchainer quelques virages en maîtrisant votre vitesse, vous pourrez être fier de vous.

Après cette première journée, vous vivrez en réalité un moment charnière que vous retrouverez dans beaucoup de situations.

Vous arrêtez maintenant après un découragement total, ce n’est pas pour moi ! Ou alors vous persévérez parce vous sentez qu’au fond de vous, vous pouvez y arriver.

Maintenant, si vous faites l’effort de continuer, de vous accrocher, de prendre des cours pour acquérir de suite  les bases essentielles vous progresserez. Alors oui plus ou moins vite, mais vous avancerez.

La descente de votre première piste rouge (sur les skis…) fera naître en vous un sentiment de satisfaction. A ce là, vous sentirez que vous franchirez un cap. Le plaisir arrive, le stress diminue. Vous contrôlerez ce que vous faites.

Le raisonnement avec les marchés financiers doit être le même. Où est le plaisir quand nous restons devant notre écran toute la journée à scruter la moindre hausse ou baisse avec aucun moyen pour agir. Subir l’ascenseur émotionnel est usant vous pouvez me croire.

Maîtriser et comprendre ce que l’on fait est fondamental. Ne suivez pas bêtement les autres, vous méritez mieux! Prenez vos décisions d’achat et de vente vous-même, contrôlez vos trades de bout en bout. Votre esprit sera libéré !

A qui s'adressent ces cours?

Ces cours s’adressent à toutes les personnes désirant prendre en main leur comportement sur les marchés boursiers. Ces personnes peuvent débuter ou alors affiner leurs connaissances.

Il est toujours intéressant de rester humble devant ses connaissances et de continuer à ouvrir son esprit continuellement pour progresser. C’est comme cela que j’ai construit ma bibliographie.

Je suis un fervent défenseur de l’analyse graphique et c’est cela que je vais vous enseigner ici. Mais attention je respecte aussi l’analyse fondamentale. Elle est également importante et surtout complémentaire.

L’analyse fondamentale ne vous parle pas ? Ce cours sur le modèle fondamental vous éclairera.

Le commencement

Prêt à vous lancer dans l’analyse de graphiques boursiers ? Ce monde obscur, décrié, voir mystique pour certain. Rassurez-vous, nous commencerons pas à pas dans le détail de l’analyse graphique pour éclaircir au fur et à mesure toutes les zones d’ombres que vous pourrez rencontrer.

Commençons tout d’abord avec ce premier cours d’introduction. Vous comprendrez ainsi :

  • Son origine
  • Son utilité et ses limites
  • L’analyse psychologique qui peut être réalisée avec elle.

Actuellement tout ceci reste encore lointain et flou, rassurez-vous c’est normal. C’est pour cela que j’ai créé tout une série de cours d’initiation pour vous mettre le pied à l’étrier!

Nous aborderons dans les cours suivants comment réaliser votre première analyse graphique puis l’interpréter correctement.

Ce type de graphique n’aura plus de secret pour vous.

Graphique pour montrer l'objectif de l'analyse graphique

Mon objectif avec ces cours?

Comprendre nos investissements.

Pour progresser nous devons obligatoirement nous analyser. Connaitre ce que nous réalisons correctement et identifier les points bloquants pour nous améliorer. 

1. La différence entre l'analyse graphique et l'analyse technique

Avant de commencer éclaircissons ensemble un point important.

On parle d’analyse graphique puis d’analyse technique (AT) indifféremment. On utilise ces 2 termes pour désigner le fait d’analyser un graphique boursier, généralement on utilise le terme « analyse technique » par convention et par simplicité.

En réalité ce sont 2 types d’analyses complémentaires que vous réalisez sur le même graphique boursier mais avec des outils différents.

Il est important de réaliser la distinction entre ces 2 termes.

L’analyse graphique se fonde sur l’observation des mouvements du prix sur son graphique avec une étude chartiste sur celui-ci. On recherche des zones de supports et de résistances, avec les plus hauts et les plus bas du prix.

Ces éléments sont ensuite repris pour détecter des figures chartistes sur le graphique du prix.

L’analyse technique se base sur l’utilisation d’indicateurs techniques qui se placent sur le graphique du prix ou dans une fenêtre séparée.

Ces indicateurs sont construits suivant des formules mathématiques très simples comme les moyennes mobiles, ou alors plus compliqué comme le RSI ou le Stochastique.

Ces formules permettent grâce à l’évolution rapide de l’informatique de réaliser du trading systématique en se basant sur des paramètres précis d’indicateurs. Cela permet également de back tester des stratégies avec les données du passé pour en déterminer la pertinence.

Le trading quantitatif a également pris son essor en utilisant des méthodes d’optimisation et d’automatisation,  les robots de trading.

Je viens d’utiliser des termes comme zone de support, de résistance, indicateur technique… Ne soyez pas perdus, nous les étudierons le moment voulu.

Simplement, j’ai préféré que vous connaissiez tout de suite cette différence importante pour que vous l’ayez en tête pour la suite de ce cours et les suivants.

2. Les origines de l'analyse graphique

L’analyse graphique a une histoire tourmentée. Elle est extrêmement populaire sur les marchés financiers mais pourtant fermement critiquée par celui-ci, le monde académique et les fondamentalistes.

La plupart du temps, ces critiques sont basées simplement sur une méconnaissance et la finalité de cette approche. On l’associe souvent à un modèle simpliste. Pour moi c’est simplement regrettable. Ce n’est pas une méthode infaillible mais elle doit faire partie de votre caisse à outils  de trader.

Beaucoup de traders débutants sur les marchés financiers associent l’analyse graphique à une discipline jeune. Il n’en est rien. Bien avant l’arrivée des plateformes graphiques actuelles, les graphiques étaient déjà publiés dans des journaux financiers.

Evidement ce type de distribution limitait sa diffusion principalement à un public spécialisé. On pouvait étudier un graphique et prendre des décisions d’achat et de vente, mais l’échelle de temps était nécessairement du moyen terme.  A moins d’être directement en salle des marchés, au plus près de l’action.

Je vous recommande vivement (c’est lui qui a déclenché ma passion pour l’analyse graphique) le livre sur Stan Weinstein. Ce livre a été publié au début des années 1980, avant internet. La lecture des graphiques reste et restera toujours la même.

Pourquoi ? Parce qu’au-delà du prix, il y a des intervenants sur les marchés avec leur propre psychologie.

L’avènement des échanges informatisés puis le développement d’internet et des brokers en lignes ont révolutionné  le trading. Les bases théoriques restent les mêmes, mais le nombre d’intervenants de tous niveaux a explosé.

Vous l’avez compris, l’analyse graphique est un outil parfait pour jauger les réactions du marché sur un titre ou bien un indice. Nous reviendrons plus loin sur cette notion de psychologie.

2.1 Les fondateurs de l'analyse technique

Les origines de l’analyse graphique sont donc bien plus anciennes qu’on ne pourrait le penser. Celles-ci viennent d’Asie et d’Amérique. Pour l’occident Charles Dow ou bien Elliot sont des noms connus.

En revanche pour l’orient connaissez-vous Munehisa Honma ? Je n’en suis pas si sûr.

2.1.1 Munehise Honma pour l'orient

Munehisa Honma (1724 – 1803) est considéré comme le créateur des chandeliers Japonais et le premier spéculateur Japonais de l’histoire. Son trading se concentrait uniquement sur le marché du riz. Son observation et sa curiosité l’ont conduit à développer une méthode visuelle qui lui permettait de déterminer le consensus de prix à l’œuvre sur les échanges de riz.

Ses chandeliers lui permettait de ressentir ses échanges autrement que par de simples nombres. Il pouvait sentir la psychologie à l’œuvre dans ses échanges. Cela lui donna un immense avantage et lui permis d’amasser une fortune considérable.

Il a ainsi déterminé un ensemble de figures qui détectaient les phases de retournement du prix. Il est le premier trader de contre tendance.

Il est considéré comme le fondateur de l’analyse graphique en orient.

2.1.2 Charles Dow pour l'occident

Vous ne connaissez pas Charles Dow ?.. mais si je vous dis Dow Jones ? Cela vous parle ?

C’est normal, Charles Dow est le créateur du premier indice de marché le Dow Jones. Celui-ci classe les entreprises par secteur.

Il a dès 1900 théorisé le fait que les marchés ne progressent pas en ligne droite mais par mouvements successifs haussiers et baissiers. Pour lui, le marché est un indicateur avancé sur l’état de santé de l’économie. Il permet d’anticiper les nouvelles économiques et les différents mouvements sur les actifs.

Nous aurons l’occasion de reparler de lui dans notre 2ième cours sur la tendance.

2.1.3 Les travaux d'Elliot

Elliot est connu pour ses travaux sur ces vagues impulsives et correctives. Selon lui les marchés n’évoluent pas de manière désordonné, mais au contraire selon des cycles harmonieux pouvant être modélisés.

Ses recherches s’appuient sur les travaux de Charles Dow et sur ceux de Leonardo Fibonnacci, célèbre pour sa théorie sur le nombre d’or. Il part du principe qu’un cycle de hausse sera toujours suivi par un cycle de baisse. Ce cycle élémentaire se décompose ainsi en 8 vagues principales : 5 vagues de tendance suivi de 3 vagues de correction.

Chaque vague peut ainsi se redécomposer.

La théorie des vagues d’Elliot est complexe à comprendre dans son ensemble et dépasse encore une fois le cadre de ce cours. Je vous mets un lien sur cette page.

3. Tout d'abord une histoire de psychologie

Avant d’aborder en détail l’étude de nos futurs graphiques, il est important de prendre du recul sur ce que nos analyses graphiques pourront nous apporter et leurs limites.

Dans le cours sur le modèle fondamental nous décrivons la théorie de l’efficience et son importance sur la genèse de l’analyse fondamentale. Cette théorie de l’efficience repose sur la rationalité des individus, des êtres capables en toutes circonstances de prendre une décision en prenant en compte toute l’information disponible.

Lisez ce cours en parallèle de celui-ci, votre regard sur la psychologie de marché prendra une autre dimension.

Nous en sommes témoin tous les jours, le marché est très peu rationnel. Cette irrationalité provient de nous les humains qui interviennent sur les marchés. A notre époque le trading automatique composé de robots boostés aux algorithmes surpuissants est devenu courant, néanmoins ils sont programmés… par des humains.

Cela n’empêche pas des périodes de fortes amplitudes d’arriver avec des phases d’euphories et de pessimisme, des émotions humaines.

Avant de parler technique prenons donc le temps d’aborder la psychologie! On ne soupçonne pas son impact sur nos analyses graphiques.

Expliquons pourquoi.

La principale erreur d’un trader débutant est de vouloir mettre une explication rationnelle derrière chaque mouvement boursier. Pour réussir en bourse nous n’avons pas besoin de tout comprendre mais il y a une chose que nous devons sentir :

C’est l’état d’esprit des opérateurs, la psychologie à l’œuvre et prendre des décisions en conséquence.

Ce principe nous permet dans bien des cas de prendre du recul et de patienter tranquillement pour jauger la réaction des intervenants. Celui-ci nous permettra ensuite d’établir des hypothèses de travail pour accompagner l’évolution du prix dans le futur.

Nous reviendrons plus en détail dans les cours suivants sur cette notion d’hypothèses de travail, rassurez-vous.

Faites-vous à l’idée : le marché a toujours raison.

Plus vite vous le comprendrez, plus vite vous l’accepterez.

 Comprendre son impact sur votre trading

Celui-ci anticipe toujours l’économie réelle.

Pour l’analyse psychologique le plus important n’est pas la nouvelle, mais la façon dont  elle est interprétée par le marché.

L’information fondamentale a évidemment un impact sur le prix, mais les traders professionnels accordent une importance encore plus grande à la réaction que provoque celle-ci.

La dimension psychologique du trader est de mieux en mieux prise en compte de nos jours. Ces études s’articulent autour d’une nouvelle discipline qu’est la finance comportementale.

L’analyse graphique n’est pas incompatible avec le fondamental, simplement son prix intègre la notion de psychologie en identifiant des tendances et des niveaux de prix où le prix serra susceptible de réagir puisqu’un grand nombre d’intervenants verront également ces niveaux.

Ce phénomène est celui de la prophétie auto-réalisatrice.

L’analyse graphique d’un titre reste pour moi la méthode la plus intuitive à prendre en main lorsqu’on débute sur les marchés financiers. Je parle ici dans le cas d’un investisseur particulier.

Le postulat de départ.

Les analyses graphiques et techniques partent du principe que les marchés financiers conservent en mémoire les niveaux où le prix a réagi, parfois violemment dans le passé.

Cela peut être par exemple un niveau atteint après une lourde chute avec un rebond rapide ou encore un niveau où le prix a été mis en échec après une hausse spéculative.

4. L'analyse d'un graphique de prix expliquée simplement

L’analyse graphique d’un titre reste pour moi la méthode la plus intuitive à prendre en main lorsqu’on débute sur les marchés financiers. Je parle ici dans le cas d’un investisseur particulier.

Le postulat de départ.

Les analyses graphiques et techniques partent du principe que les marchés financiers conservent en mémoire les niveaux où le prix a réagi, parfois violemment dans le passé.

Cela peut être par exemple un niveau atteint après une lourde chute avec un rebond rapide ou encore un niveau où le prix a été mis en échec après une hausse spéculative.

Le prix reflète l’état du marché à l’instant T.

Le prix matérialise sous nos yeux l’état d’esprit des opérateurs et des forces en présence, acheteurs contre vendeurs à l’origine des mouvements sur notre prix.

Dans tous les cas l’équilibre se rétablit momentanément entre les acheteurs et les vendeurs autour d’un niveau de prix consensus avant de nouveau basculer.

4.1 Son principe

L’analyse graphique d’un titre nécessite de réaliser en réalité 2 analyses en parallèle.

  • Une analyse graphique basée uniquement sur le mouvement du prix, représentée la plupart du temps sous forme de chandelier japonais.
  • Une analyse technique basée sur des indicateurs techniques, ces indicateurs utilisent la valeur directe ou dérivée du prix dans leurs formules mathématiques.

L’analyse graphique utilise donc les niveaux où le prix a réagi dans le passé. Cela nous permettra de tracer sur nos graphiques des zones de supports et de résistances. Nous pourrons également relier certains sommets et creux du prix pour construire des figures chartistes.

Nous pouvons afficher sur nos graphiques en complément du prix des indicateurs techniques, soit sur la même fenêtre ou dans une fenêtre séparée.

Les plus connus sont les moyennes mobiles, le volume, les bandes de Bollinger… En basant nos décisions sur ces indicateurs nous réalisons une analyse technique.

Attention néanmoins à ne pas surcharger votre graphique !

C’est pourquoi nous réalisons systématiquement une analyse graphique et technique en parallèle sans même nous en rendre compte.

Déterminer des niveaux de supports et de résistances graphiques sur un actif ne vous donnera pas une méthode ni un plan pour intervenir sur les marchés, cela doit être dit. Cela permet de ressentir le prix.

Il traduit la psychologie des intervenants, réaliser sa propre analyse vous permettra de comprendre ses fluctuations et de pouvoir émettre des scénarios d’évolutions.

Reprenons le graphique que l’on avait au début de ce cours.

Comprendre le mouvement du prix sur un graphique boursier

Nous retrouvons bien notre analyse graphique avec l’étude des sommets et creux sur le prix, entouré d’indicateurs techniques.

Chaque indicateur possède son cours dédié rassurez-vous.

Nos analyses se basent donc sur l’étude du comportement passé d’un actif pour en prévoir son évolution futur.

Ce n’est pas une science exacte puisque que nous exploitons la psychologie des foules et les zones de congestion du prix. Nous exploitons les probabilités.

En conséquence ! elle est loin d’être infaillible.

Retenez le bien c’est important!

Il est primordial d’aborder ces analyses de manière pragmatique, nous ne devons pas nous transformer en devin. Le point se lequel elles sont le plus décriées réside dans le fait que pratiquer une analyse graphique consiste à prévoir la météo d’hier.

En réalité étudier un graphique de prix se résume simplement à réaliser une étude de probabilités du prix. Nous ne connaissons pas l’avenir, personne le connait, en revanche nous connaissons les zones où le prix a échoué dans le passé, elles sont parfaitement identifiées sur notre graphique.

Notre étude de probabilités nous enseigne que lorsque le prix casse à la baisse un niveau, ce niveau se comportera comme un obstacle pour le prix si celui-ci revient à son niveau.

Nous pouvons donc nous dire qu’il ne sera pas forcement judicieux d’acheter des titres à ce moment-là, mais plutôt d’en vendre si nous en possédons déjà. L’inverse est vrai également.

4.2 Ce qui m'a séduit personnellement

Son succès et son expansion ces dernières années peuvent s’expliquer de différentes façons :

  • Méthode accessible
  • Égalité de l’accès à l’information
  • Mieux accepté par le monde universitaire

1er Point

Ce qui m’a séduit en premier ?

C’est le côté visuel, accessible. Je n’ai pas spécialement la bosse des maths, en revanche je suis calme et j’observe beaucoup. L’analyse graphique était faite pour moi.

Contrairement à l’analyse fondamentale qui est plus abstraite et nécessite d’avoir un bagage de connaissances plus conséquent, l’analyse graphique est plus simple à appréhender.

Attention je ne dis pas qu’elle est facile et innée en chacun de nous. Ce n’est pas du tout ma pensée. Elle demande également de solides connaissances sur les outils à utiliser et des capacités d’observations et d’analyses, simplement, ce ne sont pas les mêmes types de connaissance.

2ième point

Une des limites de l’analyse fondamentale est l’inefficience des marchés au niveau de l’accès à l’information.

Effectivement, sur le moyen – long terme la valeur intrinsèque du titre finira toujours par être corrigée par les marchés, mais à court terme la décorrélation avec le prix peut être importante.

Elle peut être exploitée dans l’optique d’un achat spéculatif ou alors pouvoir être encaissée émotionnellement, ce n’est pas toujours facile même en connaissant les règles.  

L’analyse graphique offre une vision en temps réel du prix que le marché souhaite pour cet actif.

Tout le monde n’est pas égal face à l’accessibilité de l’information. L’analyse graphique part du principe que le graphique de prix contient toutes les informations nécessaires. L’égalité de l’accès à l’information est ainsi rétablit puisque une information d’initié se verra dans le graphique par des mouvements et des volumes de transactions anormaux.

On peut même dire qu’elle va dans le sens de l’efficience informationnelle. Ce traitement d’égalité est très apprécié par les particuliers.

3ième point

Enfin, la finance comportementale apporte cette caution scientifique et académique. La psychologie de marché étudie la réaction des individus en situation d’incertitude. Cela a permis de théoriser l’analyse graphique avec les phénomènes de bulles spéculatives et de prophéties auto-réalisatrices.

Plus le nombre de personnes regardant les mêmes informations sera important, plus celles-ci auront de chances de se réaliser, nous avons les probabilités avec nous et nous sommes dans le même sens que le marché.

Développez votre capital – Maîtrisez votre trading

Votre livre pour comprendre et gérer votre réussite dans vos investissements boursiers

Devenez efficace dans votre trading en mettant en place des méthodes et processus.

Arrêtez de souffrir en trading

Conclusion

Nous sommes au terme de ce 1er cours de présentation de l’analyse graphique et technique. J’espère que je n’ai perdu personne en route.

Pour résumer :

Nos analyses se basent donc sur l’étude du comportement passé d’un actif pour en prévoir son évolution futur.

Ce n’est pas une science exacte puisque que nous exploitons la psychologie des foules et les zones de congestion du prix. Nous exploitons les probabilités.

Réalisez vos propres analyses graphiques est primordial ! (En plus d’être passionnant !)

Notre but est de pratiquer le trading ou d’investir sur les marchés dans de bonnes conditions. Les  analyses graphiques et techniques sont les premiers piliers à maîtriser.

Votre survie sur les marchés financiers ne doit plus dépendre de traders que l’on suit aveuglement sans connaître leurs stratégies.

  • Pour quelles raisons sont-ils entrés sur cette valeur précisément ?
  • Ce niveau de prix est-il si important que cela ?
  • Pourquoi être sorti alors qu’ils sont rentrés récemment ?
  • Le prix dévisse, pourquoi ne sortent-ils pas ?

A terme vous ne vous poserez plus ces questions puisque vous maîtriserez votre trading. Rappelez-vous c’est mon objectif !

Maintenant attention !

Analyser un graphique n’est que le 1er maillon de la chaine, un pilier du trading mais pas le seul.

Cela nous permet de déterminer des niveaux de support et résistance, mais pour réaliser des plus-values vous devrez à un moment prendre réellement position sur un titre.

D’autres capacités sont à maitriser comme la gestion du risque et de ses émotions.

Regardez cet article sur le money management en trading et mon livre numérique « Déveloper votre capital ».

Pour garder une image en tête, prenons un tabouret à 3 pieds. Vous lui coupez un pied. Que se passe-t-il ? Il trébuche lourdement, en trading c’est la même chose.

 Le trading sans ces 3 piliers est un jeu d’équilibriste dangereux pour votre compte.

  • Analyse graphique technique et fondamentale, on ne l’oublie pas.
  • Gestion du risque (money management)
  • Gestion de ses émotions
Respecter scrupuleusement ces 3 piliers pour votre trading

Conservez toujours votre scepticisme, ne prenez pas pour argent comptant toutes les informations qui circulent sur internet. Votre seul  juge doit être votre graphique de prix. Au final c’est grâce à lui que vous serez en plus-value sur vos actifs ou pas.

Avant de poursuivre je vous encourage à lire ce cours plusieurs fois.

Ce cours vous a été utile? Si oui, n’hésitez pas à le partager! Une question? J’adore la critique constructive, je vous encourage à la poser!

5 6 votes
Évaluation de l'article
S’abonner
Notifier de
5 Commentaires
le plus ancien
le plus récent
Inline Feedbacks
View all comments
Lotigie
2 années il y a

Bravo pour ce que tu fais, je lis et j’adore sans avoir l’impression de perdre mon temps pour un presque débutant 🙂
N’as tu pas fait une erreur au niveau de l’explication des chandeliers rouge et vert ?

je pense que tu as inversé le plus haut en cloture et le plus bas à l’ouverture sur le chandelier vert. Je me trompe ?

didier
1 année il y a

merci beaucoup!
C’est clair!!!

Constant
10 mois il y a

Merci beaucoup