Maîtriser l'indicateur OBV (On Balance Volume) : Comprendre les flux pour anticiper le prix
L’indicateur OBV (On Balance Volume), créé par Joe Granville dans les années 1960, est un outil d’analyse technique cumulatif qui mesure la pression d’achat et de vente en combinant les variations de prix et les volumes de transaction.
Idéal pour confirmer la force d’une tendance ou détecter des divergences de retournement, il permet aux traders d’identifier des points d’entrée et de sortie précis en bourse.
Découvrez comment cet indicateur cumulatif peut transformer votre analyse et vous aider à identifier de précieux points d’entrée et de sortie en bourse.
💡 L'essentiel à retenir sur l'indicateur OBV
- Définition : Indicateur cumulatif de momentum mesurant la pression d'achat et de vente via les volumes.
- Règle de calcul : Additionne le volume si la clôture monte, le soustrait si elle baisse, l'annule si elle stagne.
- Signaux clés : Cassures de lignes de tendance sur l'OBV et détection de divergences prix/volume.
- Limites : Risque de faux signaux en période de consolidation latérale et absence de distinction de flux.
- Synergie : À utiliser en complément d'une analyse chartiste et de moyennes mobiles.
Dans quelle catégorie se situe notre indicateur technique ?
Je le rappelle ? Il existe 5 catégories : Momentum – Oscillateur – Tendance – Volume et Volatilité.
L’indicateur technique On Balance Volume est un indicateur de momentum.
1. Qu'est-ce que l'indicateur OBV en bourse ?
1.1 Origine et définition de l'On Balance Volume
L’indicateur technique On Balance Volume, que l’on nommera par la suite OBV mesure le volume des transactions et son influence sur les prix.
Il a été développé par Joe Granville dans les années 1960. Il est encore utilisé aujourd’hui par de nombreux traders pour identifier des points d’entrées et de sorties sur leurs titres.
L’OBV est un indicateur cumulatif, ce qui signifie que le volume du jour s’ajoute aux cumuls OBV précédents si les prix sont à la hausse, et il soustrait le volume du jour aux cumuls OBV précédents si les prix sont à la baisse.
L’OBV reflète ainsi la pression à l’achat ou à la vente sur le marché comme le fait l’indicateur accumulation / distribution, mais avec une construction différente.
L’OBV est considéré comme un indicateur de momentum, il permet de confirmer la force d’une tendance et nous indique si une tendance est saine en étant accompagnée par des volumes élevés.
Il peut aussi signaler des divergences entre le prix et le volume, qui sont des signes de retournement de tendance potentiel.
Ne sous estimez pas l’étude des volumes ! Elle peut se révéler très précieuse.
Les volumes sont un excellent moyen pour connaître le sentiment du marché. Vous pourrez ainsi jauger la solidité d’une résistance, d’un support ou d’une tendance, mais également vérifier la validité d’une figure chartiste.
1.2 Comment calculer l'OBV simplement
Le calcul de l’OBV est d’une facilité déconcertante. Je pense que cela doit être l’indicateur technique le plus simple dans sa construction (à la différence de l’A/D).
Il n’a pas vraiment de formule. Il suffit de suivre ces trois règles basées sur les volumes :
- Si le prix de clôture est en hausse par rapport au prix de clôture de la veille, alors le volume échangé de la période en cours est additionné à l’OBV.
- Si le prix de clôture est en baisse par rapport au prix de clôture de la veille, alors le volume échangé de la période en cours est soustrait de l’OBV.
- Si le prix de clôture de la période en cours est égal au prix de clôture de la veille, alors l’OBV ne change pas.
Prenons un exemple:
Si le volume du jour est de 1000 titres et que le prix de clôture est supérieur à celui de la veille, alors on ajoute 1000 à l’OBV.
Si le volume du jour est de 800 unités et que le prix de clôture est inférieur à celui de la veille, alors on soustrait 800 à l’OBV.
Si le volume du jour est de 500 unités et que le prix de clôture est égal à celui de la veille, alors l’OBV reste inchangé.
| Variation du Prix | Action sur l'OBV | Interprétation du Marché | Pression Dominante |
|---|---|---|---|
| Clôture en hausse | Ajout du volume du jour | Le volume s'additionne au cumul précédent. | Achat massif |
| Clôture en baisse | Soustraction du volume du jour | Le volume se soustrait du cumul précédent. | Vente agressive |
| Clôture inchangée | OBV inchangé | Aucun changement de cumul sur la période. | Équilibre / Neutre |
1.3 Afficher et interpréter l'OBV sur TradingView
Sur le graphique du prix, l’OBV se représente suivant 1 courbe affichée dans une fenêtre séparée sur la plateforme Tradingview.
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Sur nos graphiques, le prix est représenté en chandelier japonais. Cela permet d’obtenir bien plus d’informations sur celui-ci comme les prix d’ouverture et de clôture, ainsi que les niveaux extrêmes qu’une simple courbe.
La représentation du volume est également un indicateur technique que l’on ajoute directement sur le graphique du prix.
2. Quelles stratégies de trading adopter avec l'OBV ?
L’indicateur OBV peut être utilisé de différentes manières pour analyser le marché et prendre des décisions de trading.
Il en existe principalement 2 :
- Utiliser une droite de tendance sur la courbe de l’OBV
- Exploiter les divergences entre le prix et l’OBV
La 3ième concerne l’utilisation d’une moyenne mobile sur la courbe de l’OBV.
2.1 Tracer des lignes de tendance sur l'OBV
La méthode la plus simple selon moi pour utiliser l’OBV est de tracer une droite de tendance sur la courbe de l’indicateur et d’observer ses cassures.
Cette méthode part du principe que le volume précède le prix. En effet, lors d’une tendance haussière les volumes des périodes précédentes s’additionnent. Plus la courbe de l’OBV est pentue, plus les volumes sont importants.
Une cassure à la baisse de cette droite signifie que le titre n’est plus soutenu à l’achat, le momentum haussier s’essouffle. Notre signal de vente intervient sur l’indicateur.
A l’inverse, une cassure à la hausse signifie que la pression vendeuse s’essouffle. Un signal d’achat intervient.
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2.2 Repérer les divergences entre prix et volume
Cette méthode est largement employée pour les cas d’emploi sur les indicateurs techniques. Notre indicateur OBV s’affiche dans une fenêtre séparée, et nous pouvons donc repérer des divergences entre le prix et l’indicateur.
Une divergence se produit lorsque le prix et l’indicateur évoluent dans des directions opposées.
Cela signifie que le volume ne confirme pas la tendance du prix et qu’un retournement est possible.
Sur notre exemple ci-dessous sur le graphique, le prix réalise des plus bas de plus en plus bas. Dans le même temps l’OBV réalise des plus bas de plus en plus hauts.
Le prix et l’indicateur évolue donc dans des directions opposées, nous avons une divergence haussière qui se met en place.
Cette divergence haussière indique un affaiblissement de la pression vendeuse sur le prix. Celui-ci a dès lors plus de probabilité de rebondir à la hausse.
Attention, les divergences ne donnent pas de signaux de vente ou d’achat mais lancent une alerte sur le fait que le prix pourrait stopper son mouvement en cours.
2.3 Associer l'OBV à une moyenne mobile
Une troisième méthode possible pour utiliser l’OBV est de le combiner avec une moyenne mobile. Une moyenne mobile est une courbe qui lisse les fluctuations du prix ou de l’indicateur en calculant une moyenne sur une période donnée.
Elle peut servir de support ou de résistance dynamique.
Sur notre exemple, l’OBV suit une moyenne mobile à 20 périodes (en rouge). Lorsque l’OBV passe au-dessus de la moyenne mobile, cela indique un momentum haussier et un signal d’achat.
Lorsque l’OBV passe en dessous de la moyenne mobile, cela indique un momentum baissier et un signal de vente.
| Méthode d'Analyse | Principe de Fonctionnement | Signal Généré | Piège à Éviter |
|---|---|---|---|
| Droites de tendance | Tracer une ligne sur la courbe de l'OBV. | Cassure à la hausse ou à la baisse des flux. | Fausse cassure en range étroit. |
| Divergences Prix/Volume | Comparer les sommets/creux du prix et de l'OBV. | Alerte de retournement potentiel. | Confondre alerte et signal d'achat immédiat. |
| Moyenne mobile | Appliquer une MM (ex: 20 périodes) sur l'OBV. | Croisement haussier ou baissier de la MM. | Retard des signaux en tendance volatile. |
3. Quels sont les avantages et limites de l'OBV ?
Le principal avantage de l’indicateur technique On Balance Volume est qu’il est facile à interpréter. Il permet d’anticiper les changements de tendance du prix en montrant des cassures ou des divergences.
L’OBV est un indicateur de momentum, il peut donc confirmer la force d’une tendance du prix en montrant une cohérence entre le volume et le prix.
Vous pouvez également le combiner avec d’autres indicateurs techniques, comme les moyennes mobiles, pour renforcer les signaux de trading, bien que cela ne soit pas sa principale utilisation.
Comme inconvénients, notez bien que l’indicateur ne prend pas en compte le sens du volume, c’est-à-dire s’il s’agit de volume d’achat ou de vente. Il se base uniquement sur le fait que le prix soit en hausse ou en baisse.
L’OBV peut donner des faux signaux, notamment dans les phases de consolidation où le volume, et le prix sont peu volatils.
Enfin, il peut être influencé par des facteurs externes, comme les événements macroéconomiques, qui peuvent provoquer des pics ou des creux de volume anormaux.
Conclusion
En résumé, l’On Balance Volume (OBV) est un indicateur de momentum puissant et simple à appréhender pour analyser les flux de capitaux en bourse. Bien qu’il présente des limites face aux faux signaux en phase de consolidation, son association avec des droites de tendance ou des moyennes mobiles en fait un allié précieux pour valider vos décisions de trading, à condition d’être combiné avec une analyse chartiste globale.
Pour aller plus loin et imbriquer l’analyse des volumes dans une stratégie globale mêlant gestion du risque, filtrage fondamental et maîtrise des biais émotionnels, mon livre « Développez votre capital – maîtrisez vos investissements» constitue le prolongement naturel de cette démarche.
FAQ sur l'indicateur OBV
Qu'est-ce que l'indicateur OBV en analyse technique ?
L’On Balance Volume (OBV) est un indicateur de momentum cumulatif créé par Joe Granville. Il mesure la pression d’achat et de vente en additionnant ou en soustrayant les volumes de transaction en fonction de la direction des cours de clôture.
Qu'est-ce que l'indicateur OBV en analyse technique ?
L’On Balance Volume (OBV) est un indicateur de momentum cumulatif créé par Joe Granville. Il mesure la pression d’achat et de vente en additionnant ou en soustrayant les volumes de transaction en fonction de la direction des cours de clôture.
Comment se calcule l'On Balance Volume ?
Le calcul est simple : si le prix de clôture est supérieur à la veille, le volume du jour est ajouté au total de l’OBV. S’il est inférieur, le volume est soustrait. S’il est identique, l’OBV reste inchangé.
Comment se calcule l'On Balance Volume ?
Le calcul est simple : si le prix de clôture est supérieur à la veille, le volume du jour est ajouté au total de l’OBV. S’il est inférieur, le volume est soustrait. S’il est identique, l’OBV reste inchangé.
Comment repérer une divergence avec l'OBV ?
Une divergence se produit lorsque le prix et la courbe de l’OBV évoluent dans des directions opposées (par exemple, le prix fait des plus bas de plus en plus bas tandis que l’OBV fait des plus bas de plus en plus hauts), ce qui signale un essoufflement de la tendance en cours et un risque de retournement.
Comment repérer une divergence avec l'OBV ?
Une divergence se produit lorsque le prix et la courbe de l’OBV évoluent dans des directions opposées (par exemple, le prix fait des plus bas de plus en plus bas tandis que l’OBV fait des plus bas de plus en plus hauts), ce qui signale un essoufflement de la tendance en cours et un risque de retournement.
Quels sont les principaux défauts de l'OBV ?
L’OBV ne prend pas en compte la nature exacte des ordres (achats massifs d’institutionnels vs petits porteurs) et peut générer de faux signaux lors des phases de consolidation sur les marchés.
Quels sont les principaux défauts de l'OBV ?
L’OBV ne prend pas en compte la nature exacte des ordres (achats massifs d’institutionnels vs petits porteurs) et peut générer de faux signaux lors des phases de consolidation sur les marchés.