Comment analyser un graphique boursier ?
Cet article est une refonte de l’article initial publié en Mars 2021 dans le cadre d’un évènement de partage organisé par Trading-Attitude.
Vous venez de découvrir l’analyse graphique boursière mais vous ne savez pas à quoi elle peut vous servir et encore moins comment l’utiliser efficacement ? C’est très bien, vous êtes au bon endroit.
Dans cet article vous comprendrez comment analyser un graphique boursier. Maîtriser les bases de l’analyse technique vous apportera un vrai plus pour entrer sur un titre correctement.
Pour moi il existe 4 points principaux à connaitre :
- S’approprier l’historique du titre
- Prendre position avec le marché
- Gérer son risque efficacement
- Combattre ses émotions
Notre but est de réaliser des prises positions maitrisées que nous comprenons. Vous verrez que vos émotions seront ensuite maîtrisables plus facilement, c’est garanti.
- Réaliser des gains de manière plus sereine
- Ne plus compter sur la chance
- Ne plus suivre aveuglement les forums
Comment passer de ces promesses à cette nouvelle réalité ?
En se formant, c’est la ligne directrice de ce site.
Attention se former est une chose, mais se former efficacement en est une autre. Il y a de multiples façons de se former et de progresser en trading, avec de l’analyse fondamentale, de l’analyse graphique et technique.
Il existe également d’autres domaines transverses tout aussi importants comme la gestion de nos émotions, la gestion du risque pour notre capital, des stratégies d’entrées et de sorties de positions …
Tous ses domaines sont importants mais nous ne pouvons pas tous les attaquer de front en même temps et dans le désordre, sinon c’est le meilleur moyen pour se décourager.
Il est nécessaire d’établir un plan d’action simple, efficace, tenable dans le temps avec vos obligations professionnelles et privées.
Pour commencer, le plus important est de comprendre l’évolution du prix d’un actif, pourquoi celui-ci monte ou baisse, et seulement ensuite vous raffinez.
1. S'approprier l'historique du titre
Quand on découvre un titre pour la 1ere fois il est toujours nécessaire de prendre du recul, c’est la base du processus.
Tout d’abord il est nécessaire d’aller sur une plateforme graphique. Vous pourrez ainsi ouvrir un graphique boursier du titre de votre choix pour l’analyser.
Personnellement j’utilise au quotidien Tradingview et Pro Real Time. Vous pourrez réaliser vos 1ers tracés graphiques, mais aussi utiliser des fonctions supports comme se créer des listes de suivies, des alertes et des mêmes screeners
Je vous conseille cet article qui présente la plateforme graphique de Tradingview et ses fonctions de bases.
Pour commencer, recherchez le titre que vous souhaitez et affichez-le sur une unité de temps très longue, comme du mensuel. Vous obtiendrez l’évolution du prix de cet actif sur plusieurs années.
L’analyse graphique est très visuelle, vous verrez naturellement le prix progresser, stagner ou même baisser, voir se crasher.
Voici 3 exemples d’évolution sur 20 ans.
En parallèle vous pouvez analyser la santé financière de l’entreprise derrière ce prix comme l’évolution de son chiffre d’affaires, sa croissance organique, la qualité de son management, ses objectifs…
Pour obtenir tous ces ratios financiers présentés de manière digeste, il existe les sites ZoneBourse, boursier.com ou Boursorama qui ont des fiches valeurs très bien faites et intuitives.
Par exemple une fiche sur l’entreprise Air Liquide sur le site Zone bourse avec une synthèse, ici c’est l’onglet finance.
Les analyses graphiques et fondamentales sont complémentaires.
L’analyse fondamentale nous donne le « pourquoi » et l’analyse technique le « comment »
L’analyse graphique ne prétend pas valoriser un actif, elle est seulement un moyen d’interpréter l’évolution de son prix.
Elle l’étudie l’action technique du marché » sur un actif financier afin d’anticiper les évolutions futures de son cours.
Une entreprise peut être très bien orientée sur la partie fondamentale avec des chiffres solides, un bénéfice correct, des perspectives bonnes mais avec un prix qui baisse malgré tout. Sur le long terme, oui les fondamentaux reprendront le dessus, mais serez-vous capable d’attendre 1 mois, puis 2, puis 6 tout en étant dans l’incompréhension la plus totale, je ne pense pas.
C’est pourquoi il est primordial d’avoir une vision graphique et technique claire de notre actif. Un graphique historique du titre donne une quantité d’informations comme :
- Les différentes tendances (haussières, baissières, neutres) du prix sur la vie du titre.
- Des zones de valeurs à surveiller pour le prix
- Comprendre la psychologie (euphorie, FOMO, pessimisme) des intervenants sur le titre.
Prenons comme exemple fil rouge pour cet article le titre Xilam.
Xilam est une entreprise avec une petite capitalisation, une smallcap. A l’inverse les titres du CAC40 comme Ail Liquide, Total… sont des bigcaps.
Ici nous regardons un graphique mensuel, une unité de temps très long terme. Cette unité longue est utile pour prendre du recul sur un titre et déterminer les tendances long termes qui ont eu lieu sur le titre.
Ici on voit nettement que l’actif a stagné pendant des années avant de démarrer une forte hausse en 2016. Un retournement baissier s’est opéré, le titre reste ensuite volatile mais neutre, celui-ci oscille entre 2 zones de prix, les 35€ et les 50€.
La cassure du niveau des 35€ a enclenché une nouvelle tendance baissière forte jusqu’en novembre 2023.
Actuellement le prix latéralise sur les 4.5€, il est redevenu neutre à moyen terme mais toujours baissier à long terme.
2. Définir une tendance sur un titre
L’analyse graphique est visuelle. Elle permet de déterminer une tendance sur le titre sur différents horizons de temps. Nous l’avons déjà constaté dans le 1er paragraphe un prix qui monte à une tendance haussière et inversement.
Notre but est de prendre position avec le marché dans le sens de la tendance et non contre le marché.
Tout d’abord privilégions l’affichage de nos graphiques en chandeliers Japonais. Ceux-ci nous apporteront bien plus d’informations qu’une simple courbe.
Je vous explique tout cela dans le cours sur les chandeliers japonais.
Ensuite étudions les mouvements du prix. Celui-ci ne progresse pas en ligne droite mais réalise une succession de sommets et de creux pour au final dessiner une tendance.
C’est l’étude de cette succession qui vous permettra de déterminer le sens de cette tendance.
- Des sommets et des creux de + en + hauts : La tendance est haussière.
- Des sommets et des creux de + en + bas : La tendance est baissière.
- Des sommets de + en + bas mais avec des creux de + en + hauts : La tendance est neutre.
Le premier à théoriser ce concept de creux et de sommets est Charles Dow en mettant en avant cette notion de tendance sur un titre. Selon Charles Dow le prix s’inscrit toujours dans une tendance.
Attention une tendance se détermine toujours suivant une unité de temps définie.
Le prix peut être haussier sur une unité de temps long terme (mensuelle), neutre en hebdomadaire et baissier à court terme en journalier. Vous pouvez même être très court terme avec des UT en 4h -1h …
Sachez qu’un prix neutre à court terme mais haussier à long terme a donc plus de chance de casser ses plus hauts récents et de reprendre le chemin de la hausse dans le sens de la tendance long terme.
A l’inverse le prix peut latéraliser et devenir neutre quelques semaines sur un niveau de prix puis finalement reprendre le chemin de la baisse parce que la tendance de fond était restée baissière.
Reprenons notre exemple de Xilam sur l’unité de temps journalière.
Observons les creux et les sommets du prix.
Entre octobre et décembre 2022 le prix latéralise après une forte chute depuis la fin de l’été.
Ensuite le prix progresse jusqu’en février 2023 pour échouer sur les 36€.
Cet échec marque le début de la reprise de la tendance baissière de fond sur le prix. Maintenant reprenez votre graphique mensuel pour observez ce mouvement du prix.
Remarque importante :
L’analyse graphique nous permet de déterminer nos tendances sur un titre sur 3 horizons distincts.
Cette notion d’horizon d’investissement est importante mais relative et propre à chaque investisseur. Il existe des scalpeurs, des traders intraday puis des traders moyen terme.
Définissez donc en premier cet horizon. L’unité classique pour une personne souhaitant pratiquer le trading comme une activité annexe est l’unité journalière. Plus l’unité sera courte plus celle-ci sera exigeante et demandera de la réactivité, avec un temps de présence élevé de la part du trader devant sa plateforme.
Partant de cette unité journalière, une unité hebdomadaire sera considérée comme une unité longue et l’unité 4h courte.
L’hebdomadaire nous permettra de prendre du recul et de déterminer la tendance sur plusieurs mois.
L’unité 4h nous permettra de parfaitement timer nos prises de positions.
Vous devez savoir que plus vous choisirez d’intervenir sur des unités courtes plus l’analyse graphique deviendra prépondérante. Pour des unités longues l’analyse fondamentale reprendra le dessus.
3. Nos outils graphiques et techniques pour analyser un graphique
Pour nous aider nous avons à notre disposition 2 catégories d’outils :
- Les figures chartistes
- Les indicateurs techniques
3.1. Les figures chartistes
Les figures chartistes sont des tracés que l’on réalise directement sur le graphique du prix en se servant des sommets et des creux que nous avons utilisés pour déterminer notre tendance suivant la théorie de Dow.
Comme pour les indicateurs techniques il existe 2 grandes catégories :
- Les figures chartistes de retournement : Elles permettent au prix de retourner sa tendance.
- Les figures chartistes de continuation : Elles permettent au prix de poursuivre sa tendance.
Des figures d’indécision ou de temporisation peuvent apparaitre à l’intérieur de ces figures de retournement ou de continuation, le prix peut ainsi latéraliser ou bien consolider une hausse récente.
Sur notre graphique de Xilam ces sommets ont permis de tracer une résistance oblique baissière long terme, elle cape le prix en étant au-dessus lui. Dans le même temps les creux ont permis de tracer une zone de support pour le prix. Nous avons ici une figure en biseau ascendante.
Ces figures chartistes ont des objectifs graphiques et des taux de réussites qui leurs sont propres.
Ces tracés sont la base pour déterminer des zones de supports et de résistances sur le graphique du prix. Ces niveaux sont importants à déterminer puisqu’ils nous permettront de construire notre futur scénario d’évolution pour le prix.
N’ayez plus mal à la tête avec vos graphiques
Comme pour moi, l’essayer c’est l’adopter!
3.2. Les indicateurs techniques
Pour le moment nous avons uniquement réalisé une analyse graphique. Je le rappelle nous observons les mouvements du prix sur notre graphique boursier.
Maintenant réalisons une analyse technique en ajoutant des indicateurs, toujours sur notre graphique boursier. Ce sont des formules mathématiques basées sur la valeur du prix. Les indicateurs techniques boursiers sont répartis en catégories et peuvent s’afficher directement sur le graphique du prix ou bien dans une fenêtre séparée.
Il existe des indicateurs de tendance comme les moyennes mobiles. Les moyennes mobiles arithmétiques sont les indicateurs les plus simples qui existent. En fonction de la valeur de leur période nous pourrons visualiser différentes tendances en cours sur le prix.
Sur notre graphique journalier de Xilam nous avons 3 moyennes mobiles affichées avec les bandes de Bollinger représentées avec un remplissage.
- La M20 une moyenne courte à 20 périodes, soit 1 mois de cotation.
- La M50 une moyenne médiane à 50 périodes, soit 2,5 mois de cotation.
- La M200 une moyenne longue à 200 périodes, soit 10 mois de cotation.
Chaque moyenne représente donc sur le même graphique plusieurs horizons.
Je vous conseille également d’ajouter un indicateur de volatilité comme les bandes de Bollinger. Cet indicateur technique permet de visualiser la volatilité du prix et notamment ses phases d’expansions et de contractions.
Vous pourrez ainsi surveiller un nouveau mouvement directif à venir du prix grâce à la divergence des bandes. A l’inverse une baisse de volatilité du prix sera marquée cette fois par une contraction des bandes.
4. Comment vos analyses graphiques vont-elles vous servir ?
C’est fait nous avons réalisé une analyse graphique et une analyse technique sur notre titre Xilam. En fonction de votre horizon de temps il peut être judicieux d’avoir réalisé également une analyse fondamentale.
Pour être sincère ces analyses peuvent paraître simpliste, et c’est justement là un point important.
Je l’explique en détail dans mon livre numérique « Développez votre capital – Maîtrisez vos investissements ». Vous avez juste à cadrer le prix correctement pour identifier des zones de résistances où le prix congestionne tranquillement.
1.1 Construire une gestion du risque efficace
En trading votre bien le plus précieux est de loin votre capital, c’est votre carburant, sans lui plus de trading ou d’investissement.
Il doit être votre objectif et l’élément central de votre stratégie de trading.
La stratégie de trading est un ensemble de directive qui régit nos prises de position.
L’analyse fondamentale nous donne le « pourquoi » et l’analyse technique le « comment »
La règle N°1 est de connaitre notre perte potentielle avant de connaître notre gain.
L’analyse graphique nous permet de réaliser cette démarche en ayant justement défini ces niveaux lors de l’analyse du prix.
Pour chaque trade nous devons avoir sur notre graphique :
- Notre niveau d’entrée
- Notre niveau d’objectif
- Notre niveau d’invalidation
Ces informations nous permettrons de calculer précisément le risque que nous acceptons de prendre pour chaque position.
Un risque de 1% est la valeur médiane vers laquelle vous devez tendre.
Ce risque de 1% signifie que si la position que nous avons prise sur un niveau précis ne tient pas et que le prix se retourne à la baisse celui-ci touchera notre niveau d’invalidation, notre ordre de vente sera exécuté protégeant ainsi notre capital. Nous ne perdrons alors que 1% de notre capital.
Nous pouvons encaisser plusieurs pertes de 1% sans que cela ne mette pas notre capital en danger.
Je vous invite à lire cet article qui traite dans le détail le fonctionnement du money management et son importance pour votre trading.
Voici un exemple sur Xilam pendant sa période haussière de 2017 – 2018.
Nous avons un prix neutre suivant Dow, les fluctuations diminuent au fil de la figure. Le dernier plus haut pour le prix se situe sur les 27.35€.
Avec :
- La bande de Bollinger supérieure
- La cassure de la résistance oblique
- Le retournement des moyennes mobiles à la hausse avec un prix au-dessus.
Ce sera donc notre niveau d’achat.
Le 1er objectif graphique sera le plus haut de cette figure de congestion sur les 32€. D’autres objectifs peuvent être tracés comme reporter la hauteur de la figure au niveau de la cassure effective par le prix.
Ici le niveau sous notre zone de support constitue notre niveau d’invalidation. Si le prix avait ce support ce scénario aurait été caduque.
Le signal graphique intervient lors de la cassure de la résistance oblique baissière.
Nous venons de réaliser la démonstration d’une prise de position suivant une stratégie de trading précise, une latéralisation avec une congestion puis un niveau de cassure. Notre plan de trading est simple avec des niveaux d’invalidation et d’achat clairs. Nous pouvons dimensionner efficacement notre position grâce au journal de trading.
L’analyse graphique nous permet également de remonter notre niveau d’invalidation en fonction de la progression du prix. Ce niveau deviendra notre niveau de stop loss.
J’ai écrit un article sur comment exploitez efficacement les cassures de résistances obliques baissières. Je vous encourage à le lire.
4. Combattre vos émotions
Le dernier point que j’aimerai aborder avec vous concerne la gestion de nos émotions, encore un vaste domaine.
Analyser le prix, construire une position, apprendre à gérer son risque, tous ces aspects sont inefficaces si nous ne travaillons pas notre mental pour notre trading.
Nous l’avons dit, notre risque le plus important est la perte de notre capital.
Apprendre à gérer notre risque au quotidien est une première nécessité mais apprendre à mettre en application notre gestion du risque est une 2ième nécessité.
Nous l’avons dit notre cerveau n’aime pas l’incertitude, le doute, l’incompréhension. Pendant ces phases nous perdons toute rationalité dans nos prises de décisions.
2 biais cognitifs sont particulièrement redoutables :
- Le F.O.M.O : Le phénomène de rareté et la peur de passer à coter d’une opportunité.
- Le mode espoir : Refuser de voir la réalité en face lorsque le prix baisse et nous empêche de vendre.
L’analyse technique contribue à comprendre les mouvements du prix, établir des zones de réaction et avoir une représentation visuelle et non plus abstraite du prix.
Tous ces éléments contribuent fortement à canaliser nos émotions et à nous détacher émotionnellement de nos positions.
Grâce à l’analyse graphique nous sommes toujours tourné vers le futur, découvrir et étudier de nouvelles opportunités.
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Avant de conclure cet article, j’ai besoin de vous!
6. Conclusion
Les analyses graphiques et techniques ont l’avantage d’être très visuelles. Elles vous permettront de définir la tendance (haussière, baissière, neutre) d’un actif, quel qu’il soit.
Comprenez bien qu’une tendance est toujours liée à son unité de temps.
La principale erreur des traders/investisseurs débutants est d’acheter un titre en se disant « c’est du long terme » mais observant ce titre tous les jours avec des objectifs immédiats.
Vous serez en pleine contradiction entre vos souhaits et de vos actes. Cela renforce encore donc l’importance de maîtriser l’analyse technique.
Une fois que vous aurez déterminé 2 bornes graphiques / techniques où le prix latéralise, cela vous donnera des niveaux pivots à surveiller. Ces niveaux, et j’insiste vraiment sur ce point, doivent être évident au premier coup d’œil. Si c’est évident pour vous, ça le sera également pour le marché.
Pour finir, l’analyse graphique n’est pas un art de divination. On étudie simplement là où le prix a réagi dans le passé. Ce prix sur notre graphique n’est que le résultat de toutes les informations disponibles à l’instant T. Plus un niveau est testé de nombreuses fois par le prix plus celui-ci deviendra déterminant pour la suite.
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