Comment lire un graphique boursier grâce à l'analyse technique (Guide débutant)
L’analyse technique en bourse est une méthode d’évaluation des marchés financiers basée sur la lecture des graphiques de prix historiques, la psychologie des intervenants et l’utilisation d’indicateurs mathématiques.
Contrairement à l’analyse fondamentale qui étudie la santé économique d’une entreprise, l’analyse graphique permet de repérer des zones de prix clés (supports et résistances) pour déterminer le timing exact d’achat ou de vente d’un actif.
Pour réussir, cette méthode s’appuie sur trois piliers indissociables : l’analyse du prix, le money management (gestion du risque) et la maîtrise des émotions
Félicitations pour avoir pris la décision de vous former !
Si vous lisez ces lignes, vous prenez conscience que pratiquer le trading ou même simplement investir quelques économies ne se réalise pas au petit bonheur la chance.
Le pire qu’il puisse vous arriver lorsque vous débutez, c’est justement de se lancer avec un marché fortement haussier.
Apprenons à démystifier la lecture d’un graphique boursier pour arriver à l’interpréter, et à l’exploiter dans vos investissements.
Se former est indispensable.
Vous n’êtes pas convaincus ? Prenons un petit exemple simple sur la pratique du ski, puisque je suis originaire de Haute-Savoie.
Avant de réellement chausser les skis, notre esprit s’imagine déjà en train de dévaler les pentes enneigées en hors-piste, le frisson des grands espaces.
Malheureusement, la réalité nous rattrape vite lorsque nous chaussons nos skis pour la première fois. La première chute arrive rapidement, et le temps d’adaptation est difficile. Il nous faut donc apprendre les bases de la glisse, c’est-à-dire comment freiner, comment tourner, et comment se relever… Une fois ces bases comprises, nous pourrons passer à l’étape suivante pour prendre du plaisir.
En bourse, c’est exactement la même chose.
Notre cerveau nous joue des tours, nous imaginons déjà les plus-values se réaliser, pour qu’au final la réalité nous rattrape. L’erreur la plus courante est de prendre cette étude des graphiques pour une science divinatoire. En réalité, elle ne fait qu’exploiter la psychologie des foules, acheteurs contre les vendeurs, sur les marchés.
C’est pour cela que je suis un fervent défenseur de l’analyse graphique et c’est cela que je vais vous enseigner ici. Mais attention, je respecte aussi l’analyse fondamentale. Elle est également importante et surtout complémentaire.
Prêt à découvrir comment utiliser l’analyse technique en bourse ?
Avec ce premier cours d’introduction vous comprendrez :
- Son origine et qui sont ses fondateurs.
- Son utilité et ses limites concrètes.
- L’analyse psychologique qui peut être réalisée avec elle.
Nous aborderons dans les cours suivants le principe de la tendance (théorie de Dow) , et comment réaliser votre première analyse graphique.
Ce type de graphique n’aura plus de secret pour vous.
Mon objectif est que vous compreniez vos investissements.
L’analyse graphique permet de décrypter les signaux, mais le trading repose sur trois compétences fondamentales (comme un tabouret à trois pieds) :
- L’analyse du prix
- La gestion du risque (money management)
- La gestion des émotions.
💡 L'essentiel à retenir sur l'analyse technique
- Analyse graphique vs technique : L'analyse graphique étudie les mouvements du prix et les supports/résistances, alors que l'analyse technique exploite des indicateurs mathématiques.
- Psychologie des foules : Les graphiques reflètent la mémoire du marché et les émotions collectives des investisseurs (peur et euphorie).
- Fondements historiques : La méthode s'appuie sur les chandeliers japonais (Honma), la théorie de Dow et les vagues d'Elliott.
- Probabilités et non magie : Lire un graphique permet d'établir des scénarios probabilistes, et non de prédire l'avenir à coup sûr.
- Les 3 piliers indispensables : Un trading performant exige d'associer l'analyse du prix, la gestion du risque (money management) et la maîtrise psychologique.
1. Quelle est la différence entre analyse graphique et analyse technique en bourse ?
Avant de commencer éclaircissons ensemble un point important.
On parle d’analyse graphique, puis d’analyse technique (AT) indifféremment. On utilise ces 2 termes pour désigner le fait d’analyser un graphique boursier, généralement on utilise le terme « analyse technique » par convention et par simplicité.
En réalité ce sont 2 types d’analyses complémentaires que vous réalisez sur le même graphique boursier, mais avec des outils différents.
Il est important de réaliser la distinction entre ces 2 termes.
L’analyse graphique se fonde sur l’observation des mouvements du prix sur son graphique avec une étude chartiste sur celui-ci. On recherche des zones de supports et de résistances, avec les plus hauts et les plus bas du prix.
Ces éléments sont ensuite repris pour détecter des figures chartistes sur le graphique du prix.
L’analyse technique se base sur l’utilisation d’indicateurs techniques qui se placent sur le graphique du prix ou dans une fenêtre séparée.
Ces indicateurs sont construits suivant des formules mathématiques très simples comme les moyennes mobiles, ou alors plus compliquées comme le RSI ou le Stochastique.
Ces formules permettent grâce à l’évolution rapide de l’informatique de réaliser du trading systématique, en se basant sur des paramètres précis d’indicateurs. Cela permet également de back tester des stratégies avec les données du passé pour en déterminer la pertinence.
Je viens d’utiliser des termes comme zone de support, de résistance, indicateur technique… Ne soyez pas perdus, nous les étudierons le moment voulu.
Simplement, j’ai préféré que vous connaissiez tout de suite cette différence importante pour que vous l’ayez en tête pour la suite de ce cours et les suivants.
| Critère | Analyse Graphique (Chartisme) | Analyse Technique (Indicateurs) |
|---|---|---|
| Outils principaux | Prix nu, chandeliers japonais, supports, résistances, figures chartistes. | Formules mathématiques (Moyennes mobiles, RSI, MACD, Stochastique). |
| Objectif visé | Observer l'action du prix et identifier la psychologie visuelle des acheteurs et vendeurs. | Filtrer le bruit du marché et automatiser des signaux de trading systématique. |
| Mode d'application | Tracés manuels et observation visuelle directe sur le graphique. | Calculs automatisés par la plateforme, possibilité de backtests. |
2. D'où vient l'analyse technique et qui sont ses pionniers ?
L’analyse graphique a une histoire tourmentée. Elle est extrêmement populaire sur les marchés financiers mais pourtant fermement critiquée par ceux-ci, le monde académique et les fondamentalistes.
La plupart du temps, ces critiques sont basées simplement sur une méconnaissance de la finalité de cette approche. On l’associe souvent à un modèle simpliste. Pour moi c’est simplement regrettable. Ce n’est pas une méthode infaillible mais elle doit faire partie de votre caisse à outils de trader.
Beaucoup de traders débutants sur les marchés financiers associent l’analyse graphique à une discipline jeune. Il n’en est rien. Bien avant l’arrivée des plateformes graphiques actuelles, les graphiques étaient déjà publiés dans des journaux financiers.
Evidemment, ce type de distribution limitait sa diffusion principalement à un public spécialisé. On pouvait étudier un graphique et prendre des décisions d’achat et de vente, mais l’échelle de temps était nécessairement du moyen terme. A moins d’être directement en salle des marchés, au plus près de l’action.
Je vous recommande vivement (c’est lui qui a déclenché ma passion pour l’analyse graphique) le livre de Stan Weinstein. Ce livre a été publié au début des années 1980, avant internet. La lecture des graphiques reste et restera toujours la même.
Pourquoi ? Parce qu’au-delà du prix, il y a des intervenants sur les marchés avec leur propre psychologie.
L’avènement des échanges informatisés puis le développement d’internet et des brokers en lignes ont révolutionné le trading. Les bases théoriques restent les mêmes, mais le nombre d’intervenants de tous niveaux a explosé.
Vous l’avez compris, l’analyse graphique est un outil parfait pour jauger les réactions du marché sur un titre ou bien un indice. Nous reviendrons plus loin sur cette notion de psychologie.
2.1 Quels sont les théoriciens majeurs de la lecture des graphiques ?
Les origines de l’analyse graphique sont donc bien plus anciennes qu’on ne pourrait le penser. Celles-ci viennent d’Asie et d’Amérique. Pour l’Occident Charles Dow ou bien Elliott sont des noms connus.
En revanche pour l’Orient connaissez-vous Munehisa Honma ? Je n’en suis pas si sûr.
2.1.1 Comment Munehisa Honma a-t-il inventé les chandeliers japonais ?
Munehisa Honma (1724 – 1803) est considéré comme le créateur des chandeliers Japonais et le premier spéculateur Japonais de l’histoire. Son trading se concentrait uniquement sur le marché du riz. Son observation et sa curiosité l’ont conduit à développer une méthode visuelle qui lui permettait de déterminer le consensus de prix à l’œuvre sur les échanges de riz.
Ses chandeliers lui permettaient de ressentir ces échanges autrement que par de simples nombres. Il pouvait sentir la psychologie à l’œuvre dans ses échanges. Cela lui donna un immense avantage et lui permit d’amasser une fortune considérable.
Il a ainsi déterminé un ensemble de figures qui détectaient les phases de retournement du prix. Il est le premier trader de contre tendance.
Il est considéré comme le fondateur de l’analyse graphique en Orient.
2.1.2 Qui est Charles Dow ?
Vous ne connaissez pas Charles Dow ? Mais si je vous dis Dow Jones ? Cela vous parle ?
C’est normal, Charles Dow est le créateur du premier indice de marché le Dow Jones. Celui-ci classe les entreprises par secteur.
Il a dès 1900 théorisé le fait que les marchés ne progressent pas en ligne droite mais par mouvements successifs haussiers et baissiers. Pour lui, le marché est un indicateur avancé sur l’état de santé de l’économie. Il permet d’anticiper les nouvelles économiques et les différents mouvements sur les actifs.
Nous reparlerons de lui dans le cours sur la tendance.
2.1.3 L'héritage des travaux d'Elliott avec la théorie des vagues
Elliott est connu pour ses travaux sur ces vagues impulsives et correctives. Selon lui les marchés n’évoluent pas de manière désordonnée, mais au contraire selon des cycles harmonieux pouvant être modélisés.
Ses recherches s’appuient sur les travaux de Charles Dow et sur ceux de Leonardo Fibonacci, célèbre pour sa théorie sur le nombre d’or. Il part du principe qu’un cycle de hausse sera toujours suivi par un cycle de baisse. Ce cycle élémentaire se décompose ainsi en 8 vagues principales : 5 vagues de tendance suivie de 3 vagues de correction.
Chaque vague peut ainsi décomposer à nouveau.
La théorie des vagues d’Elliott est complexe à comprendre dans son ensemble et dépasse encore une fois le cadre de ce cours.
Comment investir en bourse sereinement (même si vous partez de zéro)
5 étapes pour investir sans risquer vos économies
Recevez votre journal de trading + un indicateur de suivi de tendance
3. Pourquoi l'analyse graphique reflète-t-elle la psychologie des marchés ?
Avant d’aborder en détail l’étude de nos futurs graphiques, il est important de prendre du recul sur ce que nos analyses graphiques pourront nous apporter, et leurs limites.
Dans le cours sur le modèle fondamental nous décrivons la théorie de l’efficience et son importance sur la genèse de l’analyse fondamentale. Cette théorie de l’efficience repose sur la rationalité des individus, des êtres capables en toutes circonstances de prendre une décision en prenant en compte toute l’information disponible.
Lisez ce cours en parallèle de celui-ci, votre regard sur la psychologie de marché prendra une autre dimension.
Nous en sommes témoin tous les jours, le marché est très peu rationnel. Cette irrationalité provient des humains qui interviennent sur les marchés. A notre époque le trading automatique composé de robots boostés aux algorithmes surpuissants est devenu courant, néanmoins ils sont programmés encore avec des règles humaines.
Cela n’empêche pas des périodes de fortes amplitudes d’arriver avec des phases d’euphorie et de pessimisme, des émotions humaines.
Avant de parler technique prenons donc le temps d’aborder la psychologie ! On ne soupçonne pas son impact sur nos analyses graphiques.
Expliquons pourquoi.
La principale erreur d’un trader débutant est de vouloir mettre une explication rationnelle derrière chaque mouvement boursier. Pour réussir en bourse nous n’avez pas besoin de tout comprendre, mais il y a une chose que vous devez sentir :
C’est l’état d’esprit des opérateurs, la psychologie à l’œuvre et prendre des décisions en conséquence.
Ce principe nous permet dans bien des cas de prendre du recul et de patienter tranquillement pour jauger la réaction des intervenants. Celui-ci nous permettra ensuite d’établir des hypothèses de travail pour accompagner l’évolution du prix dans le futur.
Faites-vous à l’idée : Le marché a toujours raison.
Plus vite vous le comprendrez, plus vite vous l’accepterez.
Comprendre son impact sur votre trading
Le marché anticipe toujours l’économie réelle.
Pour l’analyse psychologique le plus important n’est pas la nouvelle, mais la façon dont elle est interprétée par le marché.
L’information fondamentale a évidemment un impact sur le prix, mais les traders professionnels accordent une importance encore plus grande à la réaction que provoque celle-ci.
La dimension psychologique du trader est de mieux en mieux prise en compte de nos jours. Ces études s’articulent autour d’une nouvelle discipline qu’est la finance comportementale.
L’analyse graphique n’est pas incompatible avec le fondamental, simplement son prix intègre la notion de psychologie en identifiant des tendances et des niveaux de prix où le prix sera susceptible de réagir puisqu’un grand nombre d’intervenants verront également ces niveaux.
Ce phénomène est celui de la prophétie auto-réalisatrice.
4. Comment fonctionne la mémoire du marché et l'étude des prix ?
L’analyse graphique d’un titre reste pour moi la méthode la plus intuitive à prendre en main lorsqu’on débute sur les marchés financiers. Je parle ici dans le cas d’un investisseur particulier.
Le postulat de départ.
Les analyses graphiques et techniques partent du principe que les marchés financiers conservent en mémoire les niveaux où le prix a réagi, parfois violemment dans le passé.
Cela peut être par exemple un niveau atteint après une lourde chute avec un rebond rapide ou encore un niveau où le prix a été mis en échec après une hausse spéculative.
Le prix reflète l’état du marché à l’instant T.
Le prix matérialise sous vos yeux l’état d’esprit des opérateurs et des forces en présence, les acheteurs contre les vendeurs à l’origine des mouvements sur notre prix.
Dans tous les cas l’équilibre se rétablit momentanément entre les acheteurs et les vendeurs autour d’un niveau de prix consensus, avant de nouveau basculer.
4.1 Comment utiliser les supports et résistances pour anticiper le prix ?
L’analyse graphique d’un titre nécessite de réaliser en réalité 2 analyses en parallèle.
- Une analyse graphique basée uniquement sur le mouvement du prix, représentée la plupart du temps sous forme de chandeliers japonais.
- Une analyse technique basée sur des indicateurs techniques, ces indicateurs utilisent la valeur directe ou dérivée du prix dans leurs formules mathématiques.
L’analyse graphique utilise donc les niveaux où le prix a réagi dans le passé. Cela nous permettra de tracer sur nos graphiques des zones de supports et de résistances. Nous pourrons également relier certains sommets et creux du prix pour construire des figures chartistes.
Nous pouvons afficher sur nos graphiques en complément du prix des indicateurs techniques, soit sur la même fenêtre ou dans une fenêtre séparée.
Les plus connus sont les moyennes mobiles, le volume, les bandes de Bollinger… En basant nos décisions sur ces indicateurs nous réalisons une analyse technique.
Attention, ne surchargez pas votre graphique ! C’est le piège classique du débutant qui transforme son écran en « sapin de Noël », saturé d’indicateurs contradictoires. Dans ma méthode d’apprentissage développée dans mon guide « Graphiques boursiers, incompréhensibles ?« , je prône au contraire un retour à la sobriété, quelques tracés clés, et quelques indicateurs maîtrisés. Cela vous offrira une clarté de décision bien supérieure à n’importe quel indicateur miracle.
Nous réalisons systématiquement une analyse graphique et technique en parallèle sans même nous en rendre compte.
Déterminer des niveaux de supports et de résistances graphiques sur un actif ne vous donnera pas une méthode, ni un plan pour intervenir sur les marchés, elle permet de ressentir le prix.
Ils traduisent la psychologie des intervenants, réaliser sa propre analyse vous permettra de comprendre ses fluctuations, et de pouvoir construire des scénarios d’évolutions.
Reprenons le graphique du début.
La solution pour des graphiques clairs et des décisions sereines
Vous retrouvez bien votre analyse graphique avec l’étude des sommets et creux sur le prix, entourée d’indicateurs techniques.
Vos analyses se basent donc sur l’étude du comportement passé d’un actif pour en prévoir son évolution future.
Ce n’est pas une science exacte puisque que nous exploitons la psychologie des foules et les zones de congestion du prix. Nous exploitons les probabilités.
En conséquence ! elle est loin d’être infaillible.
Il est primordial d’aborder ces analyses de manière pragmatique, nous ne devons pas nous transformer en devin. Le point sur lequel elles sont le plus décriées réside dans le fait que pratiquer une analyse graphique consiste à prévoir la météo d’hier.
En réalité étudier un graphique de prix se résume simplement à réaliser une étude de probabilités du prix. Nous ne connaissons pas l’avenir, personne ne le connaît, en revanche, nous connaissons les zones où le prix a échoué dans le passé, elles sont parfaitement identifiées sur notre graphique.
Notre étude de probabilités nous enseigne que lorsque le prix casse à la baisse un niveau, ce niveau se comportera comme un obstacle pour le prix si celui-ci revient à son niveau.
Nous pouvons donc nous dire qu’il ne sera pas forcément judicieux d’acheter des titres à ce moment-là, mais plutôt d’en vendre si nous en possédons déjà. L’inverse est vrai également.
4.2 Mon expérience : Quels sont les avantages de l'analyse graphique pour un débutant ?
Son succès et son expansion ces dernières années peuvent s’expliquer de différentes façons :
- Méthode accessible
- Égalité de l’accès à l’information
- Mieux accepté par le monde universitaire
1er Point
Ce qui m’a séduit en premier, c’est le côté visuel, accessible.
Je n’ai pas spécialement la bosse des maths, en revanche je suis calme et j’observe beaucoup. L’analyse graphique était faite pour moi.
Contrairement à l’analyse fondamentale qui est plus abstraite et nécessite d’avoir un bagage de connaissances plus conséquent, l’analyse graphique est plus simple à appréhender.
Attention je ne dis pas qu’elle est facile et innée en chacun de nous. Elle demande également de solides connaissances sur les outils à utiliser, et des capacités d’observation et d’analyse.
2ième point
Une des limites de l’analyse fondamentale est l’inefficience des marchés au niveau de l’accès à l’information.
Effectivement, sur le moyen – long terme la valeur intrinsèque du titre finira toujours par être corrigée par les marchés, mais à court terme la décorrélation avec le prix peut être importante.
Elle peut être exploitée dans l’optique d’un achat spéculatif ou alors pouvoir être encaissée émotionnellement, ce n’est pas toujours facile même en connaissant les règles.
L’analyse graphique offre une vision en temps réel du prix que le marché souhaite pour cet actif.
Tout le monde n’est pas égal face à l’accessibilité de l’information. L’analyse graphique part du principe que le graphique de prix contient toutes les informations nécessaires. L’égalité de l’accès à l’information est ainsi rétablie puisqu’une information d’initié se verra dans le graphique par des mouvements et des volumes de transactions anormaux.
On peut même dire qu’elle va dans le sens de l’efficience informationnelle. Ce traitement d’égalité est très apprécié par les particuliers.
3ième point
Enfin, la finance comportementale apporte cette caution scientifique et académique. La psychologie de marché étudie la réaction des individus en situation d’incertitude. Cela a permis de théoriser l’analyse graphique avec les phénomènes de bulles spéculatives et de prophéties auto-réalisatrices.
Plus le nombre de personnes regardant les mêmes informations sera important, plus celles-ci auront de chances de se réaliser, nous avons les probabilités avec nous et nous sommes dans le même sens que le marché.
Conclusion : Le trading repose sur les 3 piliers (graphique, risque, émotions)
En résumé, la maîtrise d’un graphique boursier constitue le premier socle nécessaire pour investir avec méthode. Vos analyses se basent sur l’étude du comportement passé d’un actif pour en prévoir son évolution future.
Cependant, l’analyse technique seule ne garantit pas la rentabilité : Vous exploitez la psychologie des foules pour en déduire une étude de probabilités, et non une prédiction certaine.
Pour pérenniser vos résultats sur les marchés financiers, vous devez obligatoirement combiner la lecture du prix avec une stratégie rigoureuse de gestion du risque (le money management) et une discipline émotionnelle stricte.
Le trading sans ces 3 piliers est un jeu d’équilibriste dangereux pour votre compte.
| Pilier | Rôle Majeur dans la Stratégie | Risque en cas d'absence |
|---|---|---|
| 1. Analyse du Prix (Graphique) | Identifier le sens de la tendance et trouver le bon timing d'entrée/sortie. | Prise de position à contre-tendance ou au mauvais moment. |
| 2. Gestion du Risque (Money Management) | Définir la taille des positions et placer des stop-loss pour protéger le capital. | Perte rapide du capital lors d'une mauvaise série de trades. |
| 3. Gestion des Émotions (Psychologie) | Maintenir la discipline, respecter son plan et maîtriser la peur et la cupidité. | Overtrading, sorties prématurées et décisions impulsives (FOMO). |
Votre but est de pratiquer le trading ou d’investir sur les marchés dans de bonnes conditions. Vos analyses graphiques et techniques sont les premiers piliers à maîtriser.
FAQ
Quelle est la différence entre l'analyse technique et l'analyse fondamentale ?
L’analyse fondamentale évalue la valeur intrinsèque d’une entreprise à travers ses bilans financiers, ses résultats et son secteur d’activité pour déterminer si une action est sous-évaluée.
L’analyse technique s’intéresse exclusivement à l’historique du prix et aux indicateurs graphiques pour identifier le meilleur moment (timing) d’achat ou de vente
L'analyse technique permet-elle de prédire l'avenir à 100 % ?
Non, l’analyse technique n’est pas une science exacte ou divinatoire. Elle permet d’établir des probabilités en observant comment le marché a réagi dans le passé sur des niveaux de prix similaires (supports et résistances)
Faut-il être bon en mathématiques pour utiliser l'analyse graphique ?
Non, aucune compétence avancée en mathématiques n’est requise pour l’analyse graphique visuelle. Les plateformes de trading calculent automatiquement les indicateurs techniques. L’élément clé repose sur le sens de l’observation et la discipline.
Pourquoi dit-on que l'analyse graphique est liée à la psychologie des foules ?
Le prix affiché sur un graphique reflète le consensus en temps réel entre acheteurs et vendeurs. Les figures et niveaux de prix répétés traduisent des émotions humaines collectives telles que la peur de perdre (panique) ou l’euphorie de manquer une hausse (FOMO)
Peut-on réussir en bourse uniquement avec l'analyse graphique ?
L’analyse graphique est indispensable mais insuffisante à elle seule. Pour réussir durablement, elle doit impérativement être associée à des règles strictes de gestion du capital (money management) et à une bonne gestion des émotions
Bravo pour ce que tu fais, je lis et j’adore sans avoir l’impression de perdre mon temps pour un presque débutant 🙂
N’as tu pas fait une erreur au niveau de l’explication des chandeliers rouge et vert ?
je pense que tu as inversé le plus haut en cloture et le plus bas à l’ouverture sur le chandelier vert. Je me trompe ?
Bonjour,
Merci. En effet je viens de voir… Merci beaucoup de me l’avoir dit. C’est un copier-coller malheureux. C’est modifié.
Bonne soirée.
merci beaucoup!
C’est clair!!!
Merci beaucoup!
Merci beaucoup
à confirmer
C’est très bien
Merci!
très intéressant
Merci!