Comprendre les bandes de Bollinger

Les bandes de Bollinger sont un peu des Rockstars dans le monde de l’analyse technique. Dès que l’on s’intéresse au domaine, elles sont un des premiers indicateurs que vous entendrez parler.

Au fait, analyse technique, ce terme vous parle ? Un doute ? Une petite relecture peut être utile.

Les objectifs de ce cours

  • Définir le concept de la volatilité.
  • Comprendre son usage et l’exploiter à son avantage.

Dans quelle catégorie se situe notre indicateur technique?

Je le rappelle il existe 5 catégories : MomentumOscillateurTendanceVolume et Volatilité.

Nous sommes ici dans la catégorie « Volatilité ».

1.Présentation

Commençons,

Je vous présente John Bollinger, américain et mathématicien. Son indicateur technique est l’une de ses contributions aux marchés financiers.

John Bollinger, inventeur des bandes de Bollinger en bourse

C’est un outil puissant qui sert à analyser le niveau de volatilité relatif d’un actif.

Elles fournissent 4 types d’informations.

  • La poursuite ou l’inversion de tendance.
  • Les phases de congestion du marché.
  • Les périodes de forte volatilité à venir.
  • Les sommets ou les ceux de marché potentiels avec des objectifs de prix.

Selon moi, tout analyste sérieux doit le connaitre et l’afficher sur ses graphiques.

1.1 Signification de la volatilité en bourse

Avant de parler volatilité il serait bon de la définir correctement.

La volatilité est la mesure de l’amplitude des variations de cours d’un actif financier.

Comment fonctionne la volatilité en bourse avec les bandes de Bollinger?

Cette volatilité sert de référence pour mesurer le risque d’un actif. Une volatilité peu élevée engendrera un risque plus faible pour le calcul de sa taille de position. N’oubliez pas, dans le cadre de votre gestion du risque, ce critère est fondamental.

En contrepartie l’espérance de gain sera logiquement plus faible (en ne prenant en compte uniquement cet indicateur).

1.2 Comment les bandes de Bollinger sont-elles construite?

Maintenant que vous connaissez le principe de la volatilité, continuons avec la pratique.

Sur nos graphiques, L’indicateur est affiché en réalité sous la forme de 3 bandes distinctes :

  • La bande supérieure représente la moyenne mobile simple plus x fois un écart-type.
  • La bande du milieu affiche la moyenne mobile simple.
  • La bande inférieure correspond à la moyenne mobile simple moins x fois un écart-type.
Description des bandes de Bollinger

1.2.1 Son mode de calcul

La bande centrale

L’indicateur utilise comme base de calcul une moyenne mobile simple à 20 périodes (le cours sur les moyennes est ici). Les bandes étant calculées avec la valeur du prix de l’actif, celles-ci s’adaptent aux graphiques sur toutes les unités de temps. Une période peut donc être un chandelier en unité de temps minute – horaire – journalier… qu’importe.

Pour rappel la MM20 se calcul comme cela : Somme des clôtures des cours sur 20 jours / 20 jours.

Les bandes supérieures et inférieures

Jusqu’à maintenant cet indicateur est seulement une moyenne à 20 périodes. Toute la valeur ajoutée se situe dans la construction de ces 2 autres bandes, supérieures et inférieures.

On utilise pour cela un écart type, celui-ci est le cœur de l’indicateur. Il est le résultat de la racine carrée de la Variance.

Question, qu’est-ce que la Variance ?

La variance indique comment une série statistique se disperse autour de sa moyenne.

Dans notre cas elle est de 20 périodes.

Une variance élevée démontre que les valeurs sont très écartées les unes des autres. Et réciproquement.

La variance peut admettre une valeur nulle dans le cas où toutes les valeurs sont identiques. En revanche elle ne pas être négatif.

Enfin celle-ci est transformée en appliquant la racine carrée pour obtenir un écart type.

Définition de l’écart type

L’écart type correspond à l’écart moyen comme critère de dispersion autour cette moyenne.

Définition de la variance mathématique

1.2.2. Ce qu'il faut retenir

Bon je vous rassure vous n’aurez jamais à calculer cet écart. Les plateformes graphiques intègres déjà tout cela. (Et heureusement)

Ici simplement ce qui nous intéresse c’est la valeur de ce fameux écart type. M Bollinger a déjà réalisé le paramétrage par défaut de son indicateur.

Ce réglage sera donc pour une moyenne mobile de 20 périodes, un écart type de 2, pour les bandes inférieures et supérieures. Celui-ci est utilisé par un grand nombre de traders et analystes techniques.

Cette valeur par défaut peut tout à fait être modifiée. Une moyenne à 50 périodes aura son écart type augmenté à 2.5. Une moyenne à 10, l’écart ne sera plus que de 1.5.

1.3 Interprétation

Nous l’avons vu les bandes supérieures et inférieures définissent une zone de volatilité normal de l’actif grâce à cet écart type. En fonction de l’écart des bandes, une volatilité importante peut avoir lieu sur un actif mais être tout à fait justifiée.

Les bandes peuvent s’interpréter de 2 manières différentes. Leur comportement est lié à l’état du marché.

  • Un marché en tendance directive (haussière ou baissière).
  • Un marché en tendance neutre.
Marché en tendance neutre

Quand la volatilité diminue, la moyenne mobile s’aplatie. Les bandes suivent cette moyenne en s’aplatissant également. En conséquence la dispersion tant à s’approcher de 0. Celles-ci se compriment et viennent donc coller le prix.

Phase de changement

Lorsque le prix décale fortement (à la hausse ou à la baisse), celui-ci dépasse sa volatilité habituelle et sort de sa bande centrale. Les bandes supérieures et inférieures s’éloignent. On dit qu’elles divergent.

Marché en tendance directive

Le prix réalise des plus hauts de plus en plus hauts (ou l’inverse), La pente de la moyenne mobile augmente. A ce moment les bandes prennent le sens de la tendance. Une nouvelle contraction signifiera que le prix latéralise de nouveau.

Exploiter les tendances avec les bandes de Bollinger
On peut en conclure que les bandes de Bollinger s’ajustent en fonction de la volatilité du marché. Ces phases d’expansion et de contraction nous informent sur l’état de l’actif pour une unité donnée (ici journalier). Une forte évolution soudaine du prix nous informe potentiellement que le prix change de tendance. Information A noter qu’il existe un indicateur complémentaire aux bandes de Bollinger qui s’appelle Bollinger Bandwith qui est un indicateur de momentum. Il permet de visualiser la puissance de la tendance en cours.

2. Comment les utiliser?

Nous venons de le voir, l’actif peut être en tendance ou bien en situation de range. Une phase de volatilité est suivie d’une phase de consolidation.

Ces 2 phases peuvent être exploitées par le trader grâce aux bandes de Bollinger.

Comment ? Nous allons le voir ensemble.

2.1 Déterminer des niveaux de résistances et de supports

Dans un marché en tendance neutre les bandes de Bollinger suivent la moyenne mobile en tendant à se rapprocher au fil du temps. Elles matérialisent ainsi un range, et agissent comme des niveaux de résistances et de supports pour le cours.

N’oubliez pas que 90% du temps les cours fluctuent à l’intérieur de celles-ci. Ainsi en période de range la probabilité est plus forte que le cours reflue à l’intérieur même après une brève sortie.

Zoomons sur notre exemple:

Comment déterminer des supports et résistances avec les bandes de Bollinger?

Si vous voulez obtenir des niveaux de vente et d’achat quand le prix est en range les bandes de Bollinger peuvent vous aider à en obtenir. Néanmoins dû à la faible volatilité l’espérance de gain est très réduite, cela reste limité.

2.2 Utiliser les divergences avec les bandes de Bollinger

Nous allons maintenant aborder une utilisation beaucoup plus intéressante au niveau de l’espérance de gain qui consiste à utiliser les divergences.

Utiliser les divergences avec les bandes de Bollinger

Ici nous utilisons l’analyse chartiste en complément pour exploiter cette volatilité. Lorsque le prix franchit sa résistance ou son support, suite à une new par exemple, la volatilité augmente brusquement.

Quand le cours arrive à clôturer hors des Bandes de Bollinger à la hausse (ou à la baisse) il réalise ce que l’on appelle un T1 en analyse technique.

Ce T1 est un puissant signal d’achat. Le prix quitte son range et une tendance directive s’installe de nouveau sur l’actif. Un T2, puis un T3 peuvent suivre. Il suffit de se laisser porter.

Il y a tout de même une condition à respecter, celles-ci doivent diverger.

En revanche quand le cours réintègre les bandes, un retour à la moyenne mobile est le plus souvent réalisé.

Un essoufflement de la tendance devient visible lorsque les bandes supérieures et inférieures se contractent de nouveau. Cela signifie que le prix commence à latéraliser.

3. Pour résumer

Les bandes de Bollinger sont un indispensable pour tout trader souhaitant utiliser la volatilité dans son analyse sur un actif.  Elles fonctionnement également sur tous les types marchés. Elles identifient les zones de congestions.

Ses avantages

Les avantages des bandes de Bollinger

Ses limites

Les limites des bandes de Bollinger

Elle tient du fait qu’elles sont seulement un indicateur de volatilité, elles ne prennent donc pas en compte les volumes échangés sur le titre pendant la période donnée. Le volume (c’est justement le prochain cours) interviennent dans le processus de décision puisqu’il crédibilise un signal.

Comme je l’ai dit, celles-ci restent un indicateur technique. Les signaux qu’elles déclenchent doivent toujours être remis dans le contexte de l’actif. Seules, elles ne sont qu’un outil, certes puissant, mais qui a des limites.

Associez toujours une analyse chartiste.

Si vous souhaitez appronfondir ce cours,  je vous conseil vivement le livre sur les bandes de Bollinger écrit par John Bollinger lui même. Cette lecture approfondira ce cours avec une utilisation supplémentaire des bandes.

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